智庫直播回放 | 全球芯片短缺下的產(chǎn)業(yè)鏈機遇

芯片短缺令政策與資本不斷加碼，國內投資集成電路產(chǎn)業(yè)的熱情不斷高漲，中國芯片產(chǎn)業(yè)快速增長(cháng)，國產(chǎn)替代的進(jìn)程也在加快。

持續近一年，席卷全球制造業(yè)的“芯片荒”正在給供應鏈和產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)重大挑戰。作為全球最大的芯片市場(chǎng)，中國芯片產(chǎn)業(yè)鏈條較長(cháng)，一些關(guān)鍵環(huán)節仍依賴(lài)進(jìn)口。芯片的短缺令政策與資本不斷加碼，國內投資集成電路產(chǎn)業(yè)的熱情不斷高漲，中國芯片產(chǎn)業(yè)快速增長(cháng)，增速持續保持全球領(lǐng)先，國產(chǎn)替代的進(jìn)程也在加快。

那么，如何看待全球芯片荒的影響？產(chǎn)業(yè)鏈如何應對芯片短缺的挑戰？芯片的國產(chǎn)替代的成效如何？中國芯片產(chǎn)業(yè)鏈的哪些環(huán)節蘊藏著(zhù)新的投資機會(huì )？哪些關(guān)鍵領(lǐng)域正在出現技術(shù)突破？投資熱潮下又有哪些風(fēng)險需要關(guān)注？

由港股100強研究中心主辦、香港財華社協(xié)辦的“雙循環(huán)時(shí)代的金融全球化”系列沙龍第七期9月23日通過(guò)線(xiàn)上直播方式舉行，主題聚焦全球芯片短缺下的產(chǎn)業(yè)鏈機遇。本次活動(dòng)特別邀請到賽迪顧問(wèn)集成電路產(chǎn)業(yè)研究中心高級分析師楊俊剛，信達證券電子行業(yè)首席分析師方競，北京屹唐長(cháng)厚基金公司合伙人陳少康，中泰證券電子高級分析師張欣等業(yè)內權威專(zhuān)家，共同探討芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，把握最新投資動(dòng)態(tài)。

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以下是精彩觀(guān)點(diǎn)回放：

全球缺“芯”事件受到廣泛關(guān)注，不僅涉及到集成電路廠(chǎng)商，還已經(jīng)延伸到下游應用等領(lǐng)域。賽迪顧問(wèn)集成電路產(chǎn)業(yè)研究中心高級分析師楊俊剛做了題為全球“缺芯”下的思考的主題演講，在分享中探討了集成電路產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的價(jià)值，以及全球和中國集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展狀況，并梳理了缺“芯”事件的原因和對產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的影響，最后提出了對未來(lái)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的期望和建議。通過(guò)對行業(yè)的深刻洞見(jiàn)，他抽絲剝繭地發(fā)現，邏輯芯片和存儲器產(chǎn)品占據了半導體產(chǎn)品的半壁江山，是支撐半導體產(chǎn)品發(fā)展的核心力量。

信達證券電子行業(yè)首席分析師方競做了題為“追根溯源，探討缺貨的危與機”的主題演講，并闡明半導體投資正在從景氣周期向成長(cháng)周期轉移。他從半導體行情復盤(pán)、半導體景氣度分析以及詳解半導體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節的機遇三大方面出發(fā)，基于全球和國內的兩個(gè)不同視角，向外界展示了以半導體國產(chǎn)替代為核心的發(fā)展主線(xiàn)、需求和供給的關(guān)系變化，銷(xiāo)售和價(jià)格的周期規律，詳解了半導體設計、制造、材料、設備環(huán)節的投資機遇。方競認為，半導體重要性日益凸顯，長(cháng)期收益可觀(guān)。

北京屹唐長(cháng)厚基金公司合伙人陳少康認為半導體投資就是半導體生態(tài)的一部分。結合其豐富的行業(yè)投資經(jīng)驗，他回顧了過(guò)去幾年中國半導體的投資機會(huì )，分享了半導體領(lǐng)域的價(jià)值投資理念，跨境投資的機會(huì )在哪里？陳少康從實(shí)戰出發(fā)，引用屹唐半導體科創(chuàng )板順利完成跨境并購案例，短短五年時(shí)間里，實(shí)現了幾十倍的投資回報。但是，這樣的成功投資模式并不能簡(jiǎn)單重復。世界先進(jìn)技術(shù)+資本投資+中國市場(chǎng)，半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)程一直在不停變化，不變的是價(jià)值投資的理念和投資人敏銳的洞察力。

中泰證券電子高級分析師張欣分享了芯片產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )與挑戰。他從半導體投資復盤(pán)、產(chǎn)業(yè)鏈邏輯傳導、量?jì)r(jià)原因分析的角度來(lái)闡述半導體行業(yè)產(chǎn)能擴產(chǎn)的確定性，以及行業(yè)的量、價(jià)、毛利率齊升的深層次原因。模擬芯片、汽車(chē)電子、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的發(fā)展為半導體行業(yè)帶來(lái)明顯增量，LED照片、顯示器、功率半導體價(jià)格的上升也讓行業(yè)公司的盈利能力得到提升。最后，他對行業(yè)發(fā)展做了量?jì)r(jià)機會(huì )展望，預計2022年中旬產(chǎn)能逐步釋放，需緊盯LED驅動(dòng)、存儲、MCU價(jià)格變化。從行業(yè)當下的發(fā)展形勢來(lái)看，他看好半導體基本面穿越漲價(jià)周期方向。

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