股權眾籌落入嚴格監管，證監會(huì )意欲何為？

來(lái)，先看看通知規定了什么？真的是狼來(lái)了？

8月7日，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于對通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展股權融資活動(dòng)的機構進(jìn)行專(zhuān)項檢查的通知》，決定近期對通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展股權融資中介活動(dòng)的機構平臺進(jìn)行專(zhuān)項檢查。

通知一出，有人擔心，難道剛開(kāi)始創(chuàng )業(yè)，就要見(jiàn)證行業(yè)的衰亡？來(lái)，先看看通知規定了什么？

真的是狼來(lái)了？

通知指出——

“未經(jīng)國務(wù)院股權監督管理機構批準，任何單位和個(gè)人不得開(kāi)展股權眾籌活動(dòng)，嚴禁任何機構和個(gè)人以股權眾籌名義開(kāi)展發(fā)行股權活動(dòng)。”

而區分公募股權眾籌和私募股權眾籌主要有三點(diǎn)：能否進(jìn)行公開(kāi)宣傳、有無(wú)合格投資人概念、股東人數是否超過(guò)200人。

而監證也會(huì )表明，此次檢查的目的是：了解股權融資平臺的實(shí)際運行情況，發(fā)現和糾正違法違規行為，督促其規范運作。目前雷鋒網(wǎng)得到的消息是，監證會(huì )的檢查尚未開(kāi)始。

其實(shí)，早在7月18日，央行會(huì )同有關(guān)部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》（下稱(chēng)“意見(jiàn)”），意見(jiàn)內容就已確定“股權眾籌融資主要是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開(kāi)小額股權融資的活動(dòng)。”

換句話(huà)說(shuō)，央行規定的是”公募的股權眾籌“，證監會(huì )也并未否定目前的“股權眾籌”融資平臺。目前市場(chǎng)上出現的所謂“股權眾籌”，其實(shí)是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的非公開(kāi)股權融資或私募股權投資基金募資行為，并不屬于意見(jiàn)規定的股權眾籌融資范圍。而這些私募平臺仍可運營(yíng)，但需要接受監證會(huì )的專(zhuān)項檢查。

而公募股權需要在未來(lái)申請牌照，有了官方的批準，方可運營(yíng)。這意味著(zhù)，股權眾籌平臺也將要邁入牌照化時(shí)代。

業(yè)界反映如何？

在目前互聯(lián)網(wǎng)各種中國式的股權眾籌亂象之下，公眾對私募公募混淆不清。

36Kr眾籌平臺的回應：

而這個(gè)意見(jiàn)的出臺，業(yè)內的態(tài)度多半是支持：

@楊東（中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長(cháng)、中國人民大學(xué)金融創(chuàng )新與風(fēng)險治理研究中心籌建負責人，被譽(yù)為眾籌金融第一人）：不是狼來(lái)了，而是避免狼混入羊群中，擾亂市場(chǎng)秩序，避免劣幣驅逐良幣；不是狼來(lái)了，而是把狼驅除出羊群！給真正有能力做好股權眾籌的機構營(yíng)造干凈的環(huán)境。

@前CA創(chuàng )投合伙人：我們非常支持監管層針對股權眾籌的專(zhuān)項檢查，這個(gè)消息對于我們正規運營(yíng)的平臺來(lái)說(shuō)是大利好。

@冷簫：監證會(huì )這次規則指的是公募股權眾籌，簡(jiǎn)單地說(shuō)是針對大眾網(wǎng)絡(luò )用戶(hù)的平臺，而基于熟人圈的私募股權眾籌影響不大，說(shuō)白了就是天使投資，真正進(jìn)入拼爹拼資源的時(shí)代！

其實(shí)，根據央行規定，目前我國絕大部分的股權眾籌平臺都不屬于真正意義上的股權眾籌。所以，只要是目前正在開(kāi)展的股權眾籌活動(dòng)是合規的私募范疇，嚴守法律，其實(shí)影響不大，只是不宜冠以股權眾籌的名義。

看到這里，大概也就明白了。其實(shí)“證媽”并非一刀切，不過(guò)是公募需要申請牌照，而私募要更加合法合規。

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