啟賦資本傅哲寬：“燒錢(qián)補貼”模式過(guò)時(shí)制造業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化是大趨勢

燒錢(qián)補貼如果都不行了，那創(chuàng )業(yè)者還能干什么？

12月19日，“2015年互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng )新與發(fā)展論壇暨CEO年會(huì )”在深圳舉辦，以下為啟賦資本董事長(cháng)傅哲寬的觀(guān)點(diǎn)分享：

啟賦資本傅哲寬：“燒錢(qián)補貼”模式已過(guò)時(shí) 制造業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化是大趨勢

大家下午好！我是啟賦資本的創(chuàng )始人傅哲寬，啟賦資本是一個(gè)年輕的基金，創(chuàng )業(yè)兩年多時(shí)間，這個(gè)團隊是從一家大公司出來(lái)，過(guò)去在達晨創(chuàng )投十幾年，現在出來(lái)創(chuàng )業(yè)，核心是投互聯(lián)網(wǎng)和新材料兩個(gè)領(lǐng)域。

資本市場(chǎng)的“冷”與“熱”：“燒錢(qián)補貼”模式已經(jīng)過(guò)時(shí)

雙創(chuàng )我不講了，因為大家都非常熟悉了。我們來(lái)看在這種國家倡導的雙創(chuàng )大背景下，市場(chǎng)的冷和熱。

首先來(lái)看目前市場(chǎng)比較冷的方面。投資人關(guān)注的是資金面偏緊，這是相對的，可能市場(chǎng)的資金量還是比較大，但是愿意投在長(cháng)期股權投資的，在今年下半年確實(shí)偏緊，尤其是VC或者周期比較長(cháng)的募資相對比較難。

第二是GP更加謹慎，這些投資人在投項目的時(shí)候，不再像去年或者今年上半年一樣，他們的投資熱度降下來(lái)，很多項目不容易拿到資金。

第三，互聯(lián)網(wǎng)過(guò)去發(fā)展的模式很大程度上是靠補貼來(lái)發(fā)展用戶(hù)，做市場(chǎng)。但是補貼模式現在看起來(lái)難以為繼，這次全球互聯(lián)網(wǎng)大會(huì )中，我看了互聯(lián)網(wǎng)巨頭，例如馬化騰都在講補貼是不行的。所以O2O從2014年開(kāi)始到今年上半年特別熱，但是下半年冷了下來(lái)，拿不到錢(qián)，很多O2O企業(yè)非常艱難。創(chuàng )業(yè)熱度依舊，在國家政策的鼓勵下，年輕人創(chuàng )業(yè)的激情非常大。只不過(guò)創(chuàng )業(yè)者在創(chuàng )業(yè)的時(shí)候會(huì )比過(guò)去謹慎一些，今年上半年流行一句話(huà)，2B2C2VC，過(guò)去隨便有一個(gè)商業(yè)計劃，就很容易拿到錢(qián)，現在拿到錢(qián)不容易。

所以創(chuàng )業(yè)者在創(chuàng )業(yè)的時(shí)候有更多的思考，更多去想自己的創(chuàng )業(yè)方向、頂層商業(yè)邏輯怎么去設計。這是一個(gè)大的變化。出現了合并浪潮，合并熱在下半年比較明顯，這也是因為補貼模式難以為繼的核心表現，攜程與去哪兒的合并、滴滴與快的的合并，這些大的互聯(lián)網(wǎng)公司過(guò)去都是靠燒錢(qián)去血拼，拼市場(chǎng)、拼價(jià)格、拼用戶(hù)，現在看起來(lái)不行，大家為了能夠更好地生存與發(fā)展，所以合在一起向前走。當然，這背后也有項目投資人的想法，他們在撮合下來(lái)完成交易。在這個(gè)背景下，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)面臨比較大的發(fā)展機會(huì )?，F在創(chuàng )業(yè)的熱度比較高。所有行業(yè)都可能會(huì )和互聯(lián)網(wǎng)融合

我這里重點(diǎn)講一下產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，因為我比較熟悉。

互聯(lián)網(wǎng)就像歷次的工業(yè)革命一樣，發(fā)展到高潮期的時(shí)候會(huì )全面的擁抱一切，也就是說(shuō)所有行業(yè)都有可能會(huì )和互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始融合，這是一個(gè)大的趨勢。

用互聯(lián)網(wǎng)去改造和提升傳統產(chǎn)業(yè)是大勢所趨。我國為什么提倡“互聯(lián)網(wǎng)+”？就是傳統產(chǎn)業(yè)要轉型，要升級，升級的路徑無(wú)外乎兩個(gè)，一個(gè)是靠技術(shù)，第二是靠模式，用互聯(lián)網(wǎng)的方式去做傳統產(chǎn)業(yè)，這是一個(gè)大的趨勢。

所以互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，從今年來(lái)看確確實(shí)實(shí)深刻地改變著(zhù)以后傳統產(chǎn)業(yè)，帶來(lái)了巨大的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資機會(huì )。

我們的理解是，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)分為三部分，一是用互聯(lián)網(wǎng)去改造傳統服務(wù)業(yè)，還有金融、教育、醫療、社區等等垂直領(lǐng)域。二是垂直消費。過(guò)去電商做得非常成熟，尤其是電商平臺做得比較好。但是像線(xiàn)下一樣有家樂(lè )福、沃爾瑪這樣的大賣(mài)場(chǎng)，但是也有絕味等非常好的垂直專(zhuān)賣(mài)店。下一步在消費領(lǐng)域，垂直消費會(huì )出現更多的機會(huì )。三是制造業(yè)，制造業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化是一個(gè)大的趨勢，我國也好，西方國家也好，倡導的工業(yè)4.0，它的基礎就是要把制造業(yè)首先互聯(lián)網(wǎng)化，然后才能夠真正意義上實(shí)現大家所規劃的工業(yè)4.0的夢(mèng)想。制造業(yè)里面最先能夠做互聯(lián)網(wǎng)化的就是供應鏈，所謂的供應鏈就是上游的采購和下游的分銷(xiāo)，和制造業(yè)一樣，只不過(guò)是制造業(yè)中的電商。2015年被炒得比較熱的項目都是這樣的項目。物流互聯(lián)網(wǎng)化也是一個(gè)大的趨勢，馬云做得比較早的有一家企業(yè)，但是由于基因不對，所以做得不好，但是不代表物業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化做不起來(lái)。

終極目標是工業(yè)4.0，它有兩大特征。一是全智能化在云端上跑，第二是可以實(shí)現定制化。未來(lái)需要任何產(chǎn)品可以直接從工廠(chǎng)定制，而不需要經(jīng)過(guò)分銷(xiāo)渠道，這也是未來(lái)非常大的機會(huì )點(diǎn)。

在我2013年出來(lái)創(chuàng )業(yè)的時(shí)候，就把產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為主要方向，現在業(yè)投了60家和產(chǎn)業(yè)相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)公司，在這里和大家舉個(gè)例子。我們在醫療領(lǐng)域投了一家就醫160公司，已經(jīng)上了新三板，目前發(fā)展成了中國最大的醫療公司，發(fā)展速度特別快，核心產(chǎn)品是掛號切入，到醫院分診問(wèn)診、醫院場(chǎng)內的支付都做起來(lái)，未來(lái)很有可能成為中國老百姓就醫的平臺。駕駛方面業(yè)投了一家公司跟誰(shuí)學(xué)，去年做了天使，教育機構有4萬(wàn)家，教學(xué)門(mén)類(lèi)有一千種以上，學(xué)員突破了三千萬(wàn)，月收入突破1億。目前從老師數量來(lái)看，應該是全球最大的學(xué)校。

這是互聯(lián)網(wǎng)金融方面的知象科技，以前是做P2P、P2B抓資金端為主。下一步要向高端走，還可以向產(chǎn)業(yè)走，就是供應鏈金融。知象是我們做的非常棒的交易系統，下一步會(huì )開(kāi)放源代碼，讓市面上所有的基金經(jīng)理都可以在這個(gè)平臺上按照自己的投資策略做交易模型，未來(lái)很有可能發(fā)展出量化交易的平臺。例如我們做的融信通，他們和很多行業(yè)的門(mén)戶(hù)企業(yè)合作，這些關(guān)鍵企業(yè)把數據放在他們那里，他就有了這些數據，依托關(guān)鍵企業(yè)給他的供應鏈做供應鏈金融的發(fā)展。發(fā)展速度非?？?，現在平臺上有企業(yè)100多家，放款額100多億。

互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始向這些方向發(fā)展，這是我們布局比較深的。還有垂直消費領(lǐng)域，我們做了一家做金融服務(wù)的公司，我們昨天做了第一輪融資，拿到1.2億資金，股指2.5億左右，發(fā)展非?？?。下面都是和企業(yè)有關(guān)的公司，這是銅道，已經(jīng)賺錢(qián)了，和一般做O2O的公司不一樣，它是O2O公司，可以通過(guò)供應鏈變現。天地匯是我們做的物流公司，是做公路港的虛擬運營(yíng)，主要在零擔物流的交易市場(chǎng)，今年交易量在130億以上。新材料是材料領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)公司。優(yōu)那科技（諧音），從物料到出貨不需要別人，這條線(xiàn)已經(jīng)跑通了，下一步富士康有50條生產(chǎn)線(xiàn)，那個(gè)時(shí)候富士康的工廠(chǎng)很可能不需要一個(gè)工人。這是我們在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)的布局。

投產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和投過(guò)去的公司不一樣，我們有一些核心關(guān)注點(diǎn)。第一投產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)還是在投傳統產(chǎn)業(yè)，而不是投互聯(lián)網(wǎng)公司，只不過(guò)我們是投用互聯(lián)網(wǎng)來(lái)運營(yíng)的傳統產(chǎn)業(yè)而已，這是我們的核心邏輯。

第二，我們會(huì )看創(chuàng )業(yè)團隊是否有傳統行業(yè)的運營(yíng)經(jīng)驗，這很重要。因為從互聯(lián)網(wǎng)公司出來(lái)的團隊做互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)，很難理解產(chǎn)業(yè)需求和痛點(diǎn)，很難設計好產(chǎn)品。而從產(chǎn)業(yè)出身的人很了解用戶(hù)和需求點(diǎn)，設計產(chǎn)品就科學(xué)合理。這是很重要的。

第三，創(chuàng )業(yè)團隊是否有相關(guān)行業(yè)的人脈和資源？過(guò)去很多公司做互聯(lián)網(wǎng)前期，獲取用戶(hù)都是要補貼、燒錢(qián)，而現在手上沒(méi)有獲得獲客能力。傳統能力不一樣，不需要那么廣泛做C端用戶(hù)，它的用戶(hù)群相對可視，獲客成本非常低，不需要補貼，也可以很快把自己的用戶(hù)做起來(lái)，有用戶(hù)就有流量，這也是很重要的。

第四，要有互聯(lián)網(wǎng)思維和開(kāi)放的心態(tài)，我們在選擇創(chuàng )業(yè)者的時(shí)候，我們經(jīng)常說(shuō)從傳統行業(yè)里出生的創(chuàng )業(yè)者，要有開(kāi)放的心態(tài)，能夠融入互聯(lián)網(wǎng)才可以，這樣能夠把線(xiàn)上的運營(yíng)能力也做起來(lái)。最后，所有互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，除了游戲和金融，都進(jìn)入了低毛利時(shí)代。

銅道是做金屬的交易撮合，他們要有機會(huì )去變遷，找到辦法去變現。銅道電商在接近一千億交易量的時(shí)候，就擁有了這個(gè)行業(yè)的大數據，就開(kāi)始和銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、信托合作，為有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈上的數據好的用戶(hù)提供貸款，這樣通過(guò)供應鏈金融服務(wù)來(lái)進(jìn)行變現，去年是5300萬(wàn)，今年能突破1億。要有毛利，如果沒(méi)有就要有變現能力，否則風(fēng)險很大。

總體來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是中國未來(lái)3-5年內機會(huì )特別大，因為互聯(lián)網(wǎng)正深刻的改變著(zhù)我國的傳統產(chǎn)業(yè)，無(wú)論是創(chuàng )業(yè)還是投資，能夠抓住這次產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮，也會(huì )有非常好的回報。

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