初創(chuàng )企業(yè)吃透這8種融資方式，何懼資本寒冬？

初創(chuàng )企業(yè)除卻自己積累或家人支持、貸款等其他方式之外，還有哪些新的融資路徑和方法策略，來(lái)有效降低創(chuàng )業(yè)企業(yè)的試錯成本，拓展融資渠道？

初創(chuàng )企業(yè)除卻自己積累或家人支持、貸款等其他方式之外，還有哪些新的融資路徑和方法策略，來(lái)有效降低創(chuàng )業(yè)企業(yè)的試錯成本，拓展融資渠道和提高融資效率？

一、吃透國家、地區對創(chuàng )新企業(yè)的扶持和孵化政策，學(xué)會(huì )草船借箭，巧借政策東風(fēng)（學(xué)生-學(xué)校-孵化器-政府等）

在今年科技部舉辦的 2015 創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)大賽過(guò)程中，筆者有幸擔任了由濰坊市高新區管委會(huì )承辦的山東賽區評委。賽事結束后，筆者又接到了組委會(huì )的邀約，讓筆者參加當地的科技項目評審，歷年來(lái)這塊基本由科技局干部、高校教授等領(lǐng)導構成，但組委會(huì )在成功承辦創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)大賽后，將原來(lái)的項目評審大作調整，每組的評委由三到四名創(chuàng )投機構代表、一個(gè)高校教授、一個(gè)注冊會(huì )計師構成，對創(chuàng )新項目和創(chuàng )新企業(yè)從最貼近創(chuàng )投的角度進(jìn)行評審，創(chuàng )投機構的代表也提前就投資行業(yè)、階段等做好區分，完全市場(chǎng)化的操作。

在這些過(guò)程中，筆者關(guān)注到國家正在大力支持和扶持的政策已慢慢在各地落地，尤其是對早期創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)的大力支持和對傳統企業(yè)轉型企業(yè)的大力扶持。從公司注冊流程和費用的精簡(jiǎn)、稅務(wù)的補貼、高級人才的補貼、高新技術(shù)的獎勵和支持、校企合作的扶持、科研成果轉化的支持都有不同程度的真金白銀的獎勵、補貼和政策支持，而一些先行的高新區管委會(huì )則在這塊領(lǐng)域更加大刀闊斧的支持。

高校目前在創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)方面的突破也是一大亮點(diǎn)，有些高校不但設立了創(chuàng )客空間、孵化器、與創(chuàng )投聯(lián)營(yíng)了創(chuàng )業(yè)學(xué)院，還將畢業(yè)好幾年的校友資源也做了深入挖掘，回爐學(xué)校擔任創(chuàng )業(yè)導師、天使投資人，同時(shí)對畢業(yè)幾年內的學(xué)生創(chuàng )業(yè)國家還有相應的扶持政策。校企合作在經(jīng)歷過(guò)幾年的學(xué)生就業(yè)、獎學(xué)金后，國家就學(xué)校實(shí)驗室的科研成果和知識產(chǎn)權也進(jìn)一步敞開(kāi)，終于進(jìn)入了更深層次的產(chǎn)學(xué)研合作?？梢晕磥?lái)預期的是中國的高校也會(huì )像國外的高校一樣成立自己的投資基金、捐贈基金、FOF，在將來(lái)的創(chuàng )投領(lǐng)域發(fā)出自己的聲音，助推和孵化更多創(chuàng )新創(chuàng )意企業(yè)的誕生。

二、系統的融資規劃

中國目前正在推進(jìn)的多層次資本市場(chǎng)和金融領(lǐng)域的創(chuàng )新變革，推動(dòng)著(zhù)目前企業(yè)經(jīng)營(yíng)思路的升級，如今的企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，一方面要經(jīng)營(yíng)好客戶(hù)，經(jīng)營(yíng)好市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)為本；另一方面，要經(jīng)營(yíng)好資本市場(chǎng)，學(xué)會(huì )融資投資、并購重組、市值管理，金融為器。在創(chuàng )始階段企業(yè)就應樹(shù)立產(chǎn)融結合、互相推動(dòng)的資本策略，有系統、有節奏、有計劃的結合自身的業(yè)務(wù)發(fā)展來(lái)部署融資進(jìn)程，匹配不同類(lèi)型的資本機構：FA、天使投資人、VC、PE、PIPE、戰略投資人等。在企業(yè)預期踏入資本市場(chǎng)即啟動(dòng)股權融資的那一刻，建議企業(yè)提前規范（知識產(chǎn)權、員工社保、財務(wù)審計），一份審計的財務(wù)報表會(huì )讓投資人刮目相看，加分不少。

三、優(yōu)化商業(yè)模式，尋找事業(yè)合伙人

筆者接觸過(guò)一個(gè)案例很有意思，一家 App 移動(dòng)開(kāi)發(fā)服務(wù)商，在對接一圈投資機構無(wú)果后，開(kāi)始將融資辦法想到了合作伙伴身上，畢竟在與一些長(cháng)期客戶(hù)共舞的過(guò)程中，彼此知根知底。于是該企業(yè)在給一個(gè)傳統產(chǎn)業(yè)客戶(hù)開(kāi)發(fā)一個(gè)行業(yè)的垂直線(xiàn)上平臺系統時(shí)，建議正在苦覓轉型思路的這家企業(yè)將開(kāi)發(fā)服務(wù)費再加一部分資金，參股該移動(dòng) App服務(wù)商。結果雙方彼此大喜，一家解決了擴張中的資金渴求，一家解決了跨界問(wèn)題。雖然后續兩者在股權結構、公司運營(yíng)、利益博弈等層面產(chǎn)生了齟齬和摩擦，當然也是缺乏專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)或專(zhuān)業(yè)機構的資本輔導，但這種合作模式卻給創(chuàng )新企業(yè)和傳統企業(yè)彼此助力和融合提供了一種方式。

在筆者輔導孵化的一家公司中，就運用這種方式對經(jīng)銷(xiāo)商和零售商做了系統整合，其依托線(xiàn)上和線(xiàn)下強大資源優(yōu)勢和系統優(yōu)勢，將零散的供應鏈系統通過(guò)參控股、聯(lián)營(yíng)、代理、品牌授權等形式做了系統布局，企業(yè)規模和系統優(yōu)勢迅速聚集，資金和資源優(yōu)勢也得已協(xié)同共贏(yíng)。目前整個(gè)新經(jīng)濟已將傳統經(jīng)濟和業(yè)態(tài)迅速刷新和洗牌，新創(chuàng )企業(yè)要利用這次轉型，將傳統經(jīng)濟的資金、資源等融入到新經(jīng)濟的體系內，成為彼此事業(yè)的合伙人。

四、聯(lián)合創(chuàng )始人

以前的創(chuàng )業(yè)模式，創(chuàng )始人單打獨斗，利用資源和機會(huì )優(yōu)勢，搶先一步，成就事業(yè)的成功，但隨著(zhù)新經(jīng)濟模式和人力資本的出現，新創(chuàng )企業(yè)都形成了目前天然的標配：聯(lián)合創(chuàng )始人、期權池。

作為初創(chuàng )企業(yè)的第一筆資金，應該來(lái)自于啟動(dòng)項目的聯(lián)合創(chuàng )始人，當然以技術(shù)、工資等形式也是一種出資方式，但在維持企業(yè)基本市場(chǎng)運營(yíng)的過(guò)程中，各個(gè)創(chuàng )始人應該投上真金白銀的一票。目前許多（新創(chuàng )）企業(yè)都設立了期權池和股權激勵，通過(guò)設立有限合伙企業(yè)來(lái)集聚員工資金（注意政策紅線(xiàn)），打造了利益和事業(yè)共同體平臺。

五、天使投資人

資本寒冬的到來(lái)，讓整個(gè)創(chuàng )投圈溫度一下子下降了很多，但其實(shí)對早期投資人而言影響不大，畢竟后續的估值泡沫在后幾輪，作為十不存一博弈高風(fēng)險的天使投資人而言，早期項目并沒(méi)有太多議價(jià)的空間和本錢(qián)，但今年下半年二級市場(chǎng)的洗劫也讓許多天使投資人財富大幅度縮水，但與之相對的是越來(lái)越龐大的天使投資個(gè)人和天使投資機構的大量涌現，尤其是許多富二代投資人的入場(chǎng)，讓早期投資的規模和人數以及金額都有了大幅度的擴容。新創(chuàng )企業(yè)有了更多早期資金的來(lái)源，當然對天使投資人也要加大識別和篩選，精選能助力企業(yè)后續融資，在戰略、運營(yíng)和公司治理層面給予幫助的投資人，與之相對的，許多不專(zhuān)業(yè)的投資人也會(huì )給早期初創(chuàng )企業(yè)帶來(lái)一些挫傷，創(chuàng )始人要加大自我防衛，詳見(jiàn)筆者的《企業(yè)尋找 “壕” 投資人的自衛手冊》。

六、戰略投資者

一些合作的傳統產(chǎn)業(yè)集團，經(jīng)過(guò)多年的積累，掌握目前更多的社會(huì )資源和優(yōu)勢，同樣也面臨著(zhù)新經(jīng)濟的界面刷新，都在主動(dòng)或被動(dòng)的二次創(chuàng )業(yè)，尋找企業(yè)新的增長(cháng)點(diǎn)。在經(jīng)歷過(guò)體系內項目孵化后，大多認清現實(shí)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)的基因很難在原有母體內孵化出來(lái)，所以參控股、收購就成為了必選。今年上半年紅火一片的上市公司，不管是參股或控股移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司，都給股價(jià)插上了互聯(lián)網(wǎng) + 的翅膀一路翻紅，當然隨著(zhù)下半年資本市場(chǎng)的回落和大幅度調整，對其熱情不在其對股價(jià)的互聯(lián)網(wǎng)效應，更多的開(kāi)始傾向于對原有產(chǎn)業(yè)的跨界改造和升級，而荷包的縮水，也不在動(dòng)輒收購，更多的采用參股和行業(yè)線(xiàn)上線(xiàn)下協(xié)同的方式來(lái)投資企業(yè)。所以，初創(chuàng )企業(yè)可以將戰略投資者納入投資人名單，通過(guò) FA 牽線(xiàn)或業(yè)務(wù)合作，嫁接傳統產(chǎn)業(yè)的基礎和資源。

七、眾籌模式

作為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的大熱風(fēng)口之一，目前的互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺發(fā)展迅猛，涌現出解決創(chuàng )意實(shí)現、產(chǎn)品上市、店面擴張或股權融資等各種形式的眾籌平臺。原來(lái)傳統產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方式：投產(chǎn)建廠(chǎng)、招人、招商、鋪貨、售后等研產(chǎn)銷(xiāo)模式，在新經(jīng)濟浪潮的今天被徹底拉平?？蛻?hù)定制 / 參與設計、眾創(chuàng )、眾包、眾籌成為新創(chuàng )企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展模式，新創(chuàng )企業(yè)擁有更多的渠道和平臺去實(shí)現企業(yè)夢(mèng)想。當然眾多眾籌平臺在助推企業(yè)成長(cháng)的過(guò)程中也存在著(zhù)一系列的問(wèn)題，畢竟沒(méi)有專(zhuān)業(yè)機構的盡調、投管實(shí)力，投資群體風(fēng)險意識也參差不齊，如果企業(yè)選擇了股權眾籌等方式，在后續的融資過(guò)程中也要考慮股權結構的優(yōu)化和老股東的退出問(wèn)題，以降低上市進(jìn)程中的規范成本和風(fēng)險。

在選擇眾籌平臺時(shí)，創(chuàng )始人一定要優(yōu)選靠譜、合法、投研投管背景、有退出渠道的平臺，畢竟股權投資是一個(gè)非常專(zhuān)業(yè)、高風(fēng)險高收益的行當，互聯(lián)網(wǎng)平臺雖可解決效率的問(wèn)題，但無(wú)法解決企業(yè)戰略和運營(yíng)、公司治理、資源對接中的關(guān)鍵問(wèn)題。

八、風(fēng)險投資

風(fēng)險投資機構都有成熟的投管流程、投資團隊、風(fēng)控體系來(lái)系統篩選 / 投管項目，所以初創(chuàng )企業(yè)在對接風(fēng)險投資機構時(shí)，一定要做足功夫，其實(shí)每家機構都有自己的投資偏好，在投資區域、投資階段、投資行業(yè)、投資金額、投資標的（團隊；商業(yè)模式；數據等）等領(lǐng)域都有清晰、明確的規定，而接收項目計劃書(shū)、篩選標準、初步接觸、內部上會(huì )、盡職調查、投資談判、投后管理也都有自己獨屬的管理體系，如果創(chuàng )業(yè)者沒(méi)有提前背書(shū)，通過(guò)網(wǎng)站、中間人、FA、媒體等渠道提前去了解這些，往往會(huì )出現頻道不一致的地方，結果就是投資人很無(wú)奈，創(chuàng )業(yè)者很失落。

其實(shí)就筆者看來(lái)，不贊同初創(chuàng )企業(yè)一開(kāi)始就將目光和精力放到對接風(fēng)險投資上，一是項目初始階段，沒(méi)有完全定型，商業(yè)模式、競爭壁壘、運營(yíng)數據都無(wú)法有效的支撐企業(yè)的估值和未來(lái)的價(jià)值預期，無(wú)法與機構就估值、對賭等達成一致；二是機構入場(chǎng)后給初創(chuàng )企業(yè)帶來(lái)的業(yè)績(jì)壓力和規范壓力讓很多沒(méi)有創(chuàng )業(yè)經(jīng)歷和人生閱歷的創(chuàng )業(yè)者難以適應和抗壓。所以，最合適的階段就是當企業(yè)渡過(guò)死亡之谷，業(yè)績(jì)處于飛速發(fā)展階段，合伙人和團隊經(jīng)歷過(guò)血與火的洗禮后，啟動(dòng)與風(fēng)險投資機構的對接。

中國目前持續推進(jìn)的政經(jīng)結構深層調整和風(fēng)起云涌的創(chuàng )投熱情結合，吹響了再次深化改革的號角，極大地釋放了中國經(jīng)濟的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)活力，以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)為代表的新經(jīng)濟浪潮又將全球所有的經(jīng)濟體拉到了同一啟動(dòng)界面。新創(chuàng )企業(yè)要把握和踏準新經(jīng)濟浪潮的節奏，深入了解國家釋放的政策紅利、資本市場(chǎng)改革、金融支持和扶持、高校創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)政策、高新技術(shù)政策等，多多運用事業(yè)合伙人制、股權眾籌、天使投資人、戰略投資人、風(fēng)險投資等多樣化融資渠道和方式，給企業(yè)插上騰飛的翅膀！

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