轉型喜憂(yōu)參半，陸金所該如何煥發(fā)第二春？

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)頻道消息稱(chēng)，今年的3月5日，部分投資者來(lái)到陸金所辦公地點(diǎn)，認為陸金所存在虛假宣傳

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)頻道消息稱(chēng)，今年的3月5日，部分投資者來(lái)到陸金所辦公地點(diǎn)，認為陸金所存在虛假宣傳，代銷(xiāo)產(chǎn)品再次違約，要求陸金所“還錢(qián)”。此前就有投資者質(zhì)疑陸金所代銷(xiāo)的兩款“財富匯-尊理財”產(chǎn)品存在虛假宣傳和盡調失職。

在水深的P2P行業(yè)，這些事情似乎都算不上“大事”，投資者甚至見(jiàn)怪不怪，但當主體是陸金所時(shí)，就顯得有些不同了。陸金所是排名靠前的金融科技平臺，各種榮譽(yù)加身，是投資者認可的風(fēng)控能力較強的平臺。在討論陸金所為何會(huì )出現這些問(wèn)題前，或許應該先了解下它為什么能夠吸引到那么多的投資者。

陸金所崛起秘訣：獲取投資者信任、模式可靠

一邊是不斷轉型，一邊陸金所卻對外公布，發(fā)展6年以來(lái)，自己迎來(lái)了首次盈利。對于陸金所而言，在虧損的這6年期間，共積累了超過(guò)3000萬(wàn)的注冊用戶(hù)、交易量超過(guò)1.54萬(wàn)億元、期末零售端資產(chǎn)管理規模4383.79億。這些成就撐起了陸金所超過(guò)百億美元的估值。而陸金所獲得這些成就所花費的時(shí)間，只用了不到短短的6年。因而其發(fā)展速度相對于其它平臺而言，堪稱(chēng)開(kāi)掛，那么陸金所的崛起秘訣在哪？

秘訣一：獲得了投資者的信任

首先，在P2P網(wǎng)貸行業(yè)中，類(lèi)似于2011年9月，貝爾創(chuàng )投事件、淘金貸事件等層出不窮，這些案列的發(fā)生易導致投資者血本無(wú)歸。而陸金所以平安銀行為背書(shū)，打消了用戶(hù)存疑的平臺垮臺、平臺攜款逃跑的疑慮。

其次，較強的風(fēng)控技術(shù)，把投資者的投資風(fēng)險降到最低。陸金所通過(guò)革新出資人交易機制，以KYC投資者測評問(wèn)卷制作量化模型，然后按量化模型將KYP和KYC進(jìn)行匹配的方式提前為投資者進(jìn)行風(fēng)險評估，這樣的交易機制能把投資者的投資風(fēng)險降到最低。而且陸金所通過(guò)布置平安惠普線(xiàn)下4萬(wàn)人來(lái)進(jìn)行線(xiàn)下借貸資質(zhì)審核，這種古老、保守的方式讓陸金所違約率控制在6%左右。這兩種風(fēng)控手段結合在一起，能把投資者投資的風(fēng)險降到最低。

最后，在低違約率的情況下，陸金所讓體系內的公司(平安融資擔保）為投資者提供投資擔保，從而再次確保把投資者投資風(fēng)險降到最低。而且早期陸金所的理財產(chǎn)品已經(jīng)能達到年化7%—8%，在“高收益、低風(fēng)險”的投資模式下，平臺獲得了大量投資者的信賴(lài)。

秘訣二：為投資者提供多樣化的理財方式

首先，不斷轉型的陸金所的理財產(chǎn)品靈活性高，能囊括短期、中期、長(cháng)期投資，而且分為定期、網(wǎng)貸、私募資管、保險等理財產(chǎn)品。這些理財產(chǎn)品大部分都能在二級市場(chǎng)交易，這大大方便了投資者資金回攏，賦予投資者更多的選擇權。

其次陸金所建立了Lufax融資平臺與Lfex投資融資平臺，這兩種平臺涵蓋了投資理財與網(wǎng)絡(luò )金融服務(wù)，為投資者提供一站式的理財服務(wù)。陸金所依靠平安為母體提供的借貸者資源，已經(jīng)初步建立起來(lái)衣、食、玩、醫的理財圈，這能為投資者提供豐富多樣的理財項目。

事實(shí)上，P2P網(wǎng)貸一直是高風(fēng)險理財的代名詞，大多數投資者積極投身其中，看中的是平臺的穩定性、投資回報率跟風(fēng)控能力。因而陸金所能在P2P網(wǎng)貸機構倒閉的浪潮中生存并壯大下來(lái)，實(shí)質(zhì)上，靠的是強大的風(fēng)控能力，平臺的低違約率，加上給投資者提供了多樣化的理財服務(wù)。

但即便如此，在風(fēng)云變幻的P2P行業(yè)，似乎誰(shuí)也不能獨善其身，陸金所也于幾年前也開(kāi)始了轉型。

監管壓力、業(yè)務(wù)結構優(yōu)化，陸金所被迫轉型

P2P監管風(fēng)波始于校園貸， 以2016年的“辱母案”為節點(diǎn)，監管政策一年比一年嚴格，而今年的備案風(fēng)波，則進(jìn)一步加大了整個(gè)P2P行業(yè)的壓力。不過(guò)陸金所早在2015年左右就開(kāi)始轉型，從主營(yíng)P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，到一站式的理財平臺，再到如今P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)控制在10%左右，這都表明陸金所已經(jīng)處于轉型后期。那么早期陸金所為何轉型？對于前幾年的陸金所來(lái)說(shuō)，大膽轉型的原因可能離不開(kāi)以下幾點(diǎn)。

其一，作為平安旗下的平臺，陸金所事實(shí)上比任何P2P平臺都需要注意政策合規性。因而在面對國內P2P市場(chǎng)亂象頻發(fā)，現金貸的監管政策日趨嚴格的情況下，礙于監管政策的壓力，陸金所也不得不開(kāi)始自己的轉型之路。

其二，P2P平臺業(yè)務(wù)不能為陸金所帶來(lái)可觀(guān)的盈利。早期以網(wǎng)貸業(yè)務(wù)為主的陸金所，雖然能把違約率控制到最佳狀態(tài)，但是也付出了高額的管理費用。而且在市場(chǎng)前景清晰的情況下，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)后續顯然無(wú)法支撐起陸金所的高估值，因而轉型勢在必行。

其三，單一的P2P網(wǎng)貸模式抵抗風(fēng)險能力弱。事實(shí)上我們都清楚，業(yè)務(wù)單一的理財平臺易導致平臺把生死寄托于一種業(yè)務(wù)，尤其是違約率極高的P2P網(wǎng)貸模式。因而轉型為綜合性理財平臺的陸金所，抵抗風(fēng)險能力很顯然要高出之前單一的P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)模式。

對陸金所這種大型金融科技平臺而言，轉型就像大船調頭，一定不是一件容易的事，事實(shí)也證明，陸金所目前還飽受著(zhù)一定的困擾，而這些困擾也都源于金融科技平臺一個(gè)老生常談的問(wèn)題，那就是風(fēng)控能力有缺陷。對陸金所而言，在初步享受到盈利的甜頭之后，陸金所接下來(lái)的路又要怎么走？是繼續穩住方向，還是要根據行業(yè)格局作出積極調整，抑或是會(huì )徹底拋棄借貸業(yè)務(wù)？

面對未來(lái)挑戰，陸金所還得重點(diǎn)打磨風(fēng)控能力

雖說(shuō)陸金所被爆出了一些風(fēng)控問(wèn)題，但陸金所也有初次盈利的好消息。如今的陸金所，在監管政策的要求和變動(dòng)之下，可以說(shuō)依然還處于轉型期。而且在未來(lái)，隨著(zhù)行業(yè)競爭格局的進(jìn)一步規范，陸金所顯然還要面臨更多的挑戰。

未來(lái)挑戰一：投資者流失

雖說(shuō)陸金所在去年實(shí)現了注冊用戶(hù)數量19.2%的增長(cháng)，但陸金所要跟隨監管要求，就必須要取消備付金模式，轉投“第三方擔保”的模式。從部分投資者短期逐利的目的來(lái)看，這注定會(huì )帶來(lái)投資者的流失。此外，去年開(kāi)始，陸金所的部分投資項目開(kāi)始收取信息費。如旗下投資穩盈安E從無(wú)需信息費，到信息費從0.035%/月漲到0.056%/月，也會(huì )引起投資者的不適應。而且從陸金所如今的主流項目投資來(lái)上看，起投金額至少5萬(wàn)，動(dòng)輒100萬(wàn)，收益在6.5%多，這也讓許多中小投資望而卻步。

但面對潛在投資者流失的陸金所，也不是無(wú)計可施，其應該著(zhù)重從風(fēng)控技術(shù)上加以調整，為中小投資者提供更加穩健而收益高的理財產(chǎn)品，以此吸引中小投資者。此外，陸金所還可以嘗試發(fā)掘“第三方擔保”模式的先發(fā)優(yōu)勢，以贏(yíng)得備案風(fēng)口后的新一批投資者。

未來(lái)挑戰二：在金融科技趨勢下，被定位為信息服務(wù)中介機構的陸金所該如何突圍？

中國人民銀行互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心的數據顯示，2010年到2016年全世界在金融科技領(lǐng)域投資總額從17.91億美元，增長(cháng)到了232億美元，增長(cháng)接近12倍。其中，中國區域投資占到了102億美元?？梢?jiàn)擁抱金融科技已經(jīng)成為行業(yè)共識。

陸金所的優(yōu)勢在于大型企業(yè)給予的現金管理類(lèi)產(chǎn)品和委托投資類(lèi)等服務(wù)，也在于傳統銀行加互聯(lián)網(wǎng)基因。因而聯(lián)合傳統銀行，依靠銀行手中長(cháng)期以來(lái)積累的企業(yè)信貸資質(zhì)，建立健全的企業(yè)風(fēng)控系統，可以成為陸金所今后突圍的方向。

而且，大數據和人工智能技術(shù)對理財的影響只會(huì )越來(lái)越大。未來(lái)在理財資產(chǎn)端層面，隨著(zhù)數據的累積和豐富，利用各種金融科技手段就可以達到了解每位借款人或企業(yè)的風(fēng)險狀況。通過(guò)多維度去收集投資者的用戶(hù)數據，能為用戶(hù)制定畫(huà)像；在理財產(chǎn)品層面，則能運用各種金融科技演變組合，為客戶(hù)提供更適合他的產(chǎn)品。因而基于人工智能等技術(shù)帶來(lái)的質(zhì)變，未來(lái)陸金所或許能實(shí)現良好的突圍。

總而言之，在持續監管風(fēng)波的影響下，P2P網(wǎng)貸平臺玩法已經(jīng)花樣百出，瞅準政策漏洞下手的平臺能獲得一時(shí)的安逸，但是畢竟不是長(cháng)久之計。陸金所依靠P2P網(wǎng)貸模式發(fā)家，而如今卻正在淡化其立命之根本，實(shí)屬形勢所逼?，F今政策力圖讓整個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺回歸信息中介本質(zhì)，也是大勢所趨。陸金所雖然還未擺脫風(fēng)控缺陷帶來(lái)的陣痛，但盈利能力的初步具備，加上監管風(fēng)口下的強大適應能力，不斷轉型的陸金所興許能煥發(fā)“第二春”。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

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