凈利潤最高增長(cháng)3783%，最低下滑98%，AMD最新2022財報“喜憂(yōu)參半”

對比英特爾發(fā)布財報后的“慘淡”，華爾街和投資者對于A(yíng)MD的態(tài)度要好得多。

于A(yíng)MD而言，過(guò)去一年的業(yè)績(jì)可謂是“喜憂(yōu)參半”。

喜的是，整體層面再創(chuàng )佳績(jì)，營(yíng)收增長(cháng)的同時(shí)部分核心業(yè)務(wù)也繼續取得新突破；憂(yōu)的是，部分指數的下降雖在意料之內但卻超出預估范圍，整體產(chǎn)業(yè)的周期調整所帶來(lái)的業(yè)務(wù)挑戰依舊沒(méi)有結束。

營(yíng)收超預期，利潤卻同比下降98%

報告顯示，AMD在第四季度實(shí)現營(yíng)收55.99億美元，同比增長(cháng)16%，高于分析師預期的55億美元。凈利潤為2100萬(wàn)美元，對比2021年第四季度的9.74億美元，降幅達到了驚人的98%。不按照美國通用會(huì )計準則，調整后凈利潤11.13億美元，同比基本持平。

放眼全年業(yè)績(jì)情況，AMD全年實(shí)現營(yíng)收236.01億美元，同比增長(cháng)44%。凈利潤13.2億美元，同比下降58%。不按照美國通用會(huì )計準則，凈利潤55.04億美元，同比增長(cháng)60%。

相較于競爭對手英特爾，AMD第四季度與全年營(yíng)收均超出分析師預期。對于過(guò)去2022年的表現，AMD董事會(huì )主席兼CEO蘇姿豐博士總結為四個(gè)字——增長(cháng)強勁。

“2022年是AMD增長(cháng)強勁的一年，盡管下半年P(guān)C環(huán)境疲軟，我們仍實(shí)現了高速增長(cháng)和創(chuàng )紀錄的營(yíng)業(yè)額。我們加快了數據中心的增長(cháng)勢頭，完成了對賽靈思的戰略收購，從而使我們的業(yè)務(wù)更加多樣化，并強化了我們的財務(wù)模型。盡管需求端大環(huán)境復雜，但基于我們差異化的產(chǎn)品組合，我們有信心在2023年贏(yíng)得更多市場(chǎng)份額，并實(shí)現長(cháng)期增長(cháng)。”

以上總結中，體現出了AMD未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的3個(gè)重點(diǎn)：1、PC端環(huán)境疲軟面臨挑戰；2、數據中心增長(cháng)強勁；3、基于差異化組合爭奪市場(chǎng)。

PC收入腰斬，蘇姿豐：一季度將觸底

此次AMD財報的凈利潤同比下滑最主要的原因是PC市場(chǎng)的需求疲軟。

報告顯示，以PC銳龍處理器為主的客戶(hù)端部門(mén)在第四季度實(shí)現營(yíng)收9.03億美元，同比下滑51%，最終凈虧損1.52億美元，對比上年同期的5.3億美元，如今的業(yè)績(jì)可以用“慘淡”來(lái)形容。

與此同時(shí)，不僅僅是客戶(hù)端部門(mén)，AMD游戲事業(yè)部也受到了市場(chǎng)影響，該部門(mén)主要包括顯卡及半定制芯片，在第四季度實(shí)現營(yíng)收16.44億美元，同比下滑7%，環(huán)比增長(cháng)14%，凈利潤2.66億美元，同比下降了23%。

整體來(lái)看，PC業(yè)務(wù)的下滑是意料之中的，尤其是在第四季度，依據Gartner自1990年代以來(lái)的跟蹤顯示，該季度PC市場(chǎng)的萎縮幅度已經(jīng)超過(guò)了以往的任何季度，達到了驚人的28.5%。

這一前提下，因為過(guò)往需求大漲而造成的大量庫存，就成為了下游PC供應商的最為要緊的事情。AMD也補充道，其客戶(hù)的芯片庫存太多，這也是眾多半導體制造商近期遇到的普遍性問(wèn)題。對此，不管是此前臺積電的財報，還是英特爾的財報，我們都可以明顯感知到這一點(diǎn)。

不過(guò)值得注意的一點(diǎn)是，同樣都是下滑，但對比英特爾36%的降幅，AMD接近“腰斬”的營(yíng)收下滑還是有些驚人。

這其中，除了市場(chǎng)大環(huán)境的影響，還有部分原因得歸咎于A(yíng)MD銳龍處理器機本身。最近幾個(gè)月來(lái)，即便是最新的銳龍處理器，也都在以低于建議零售價(jià)的價(jià)格在銷(xiāo)售，再往前產(chǎn)品的價(jià)格更是大幅下跌，此時(shí)又恰逢P(guān)C市場(chǎng)進(jìn)入調整周期，于A(yíng)MD而言可以說(shuō)是“雪上加霜”了。

而對于2023年的市場(chǎng)，蘇姿豐也提出了自己的預估，她預計今年全球整體PC市場(chǎng)將下降約10%，一季度將是PC市場(chǎng)的底部，第二季度將能看到一定幅度的增長(cháng)，下半年會(huì )有季節性增長(cháng)。

數據中心強勢增長(cháng)，已“威脅”到英特爾

相比于PC業(yè)務(wù)的營(yíng)收下滑，營(yíng)收與利潤雙雙大漲的數據中心業(yè)務(wù)著(zhù)實(shí)亮眼，是AMD此次財報業(yè)績(jì)的功臣之一。

報告顯示，AMD數據中心事業(yè)部第四季度實(shí)現營(yíng)收16.55億美元，同比增長(cháng)42%。凈利潤達到了4.44億美元，同比增長(cháng)20%。

眾所周知，數據中心市場(chǎng)曾經(jīng)是英特爾一家獨大的局面，市場(chǎng)份額高達99%。但這一情況在近幾年發(fā)生了變化。就在此前英特爾財報的電話(huà)會(huì )議上，其CEO基辛格就曾明確告訴投資者，英特爾一直在失去數據中心市場(chǎng)的份額，面臨競爭壓力和市場(chǎng)規模的下降。

而在這變化的背后，AMD可以說(shuō)是最大的變量，基于不拖沓的產(chǎn)品更新節奏和臺積電先進(jìn)制程工藝，不斷侵蝕著(zhù)英特爾原有的地盤(pán)。

舉個(gè)例子，AMD最新一代數據中心處理器——第四代EPYC處理器于去年11月正式發(fā)布，相比之下，英特爾方面則是一再拖沓，直到今年1月份才發(fā)布最新處理器芯片Sapphire Rapids，且整體性能優(yōu)勢也不足夠明顯。

當然了，與英特爾一樣，AMD也正面臨著(zhù)市場(chǎng)規模的下降，不過(guò)在同等大環(huán)境下，相較于前者“防守”的立場(chǎng)，站在“攻擊”位置的AMD則顯得更有優(yōu)勢。也是基于此，AMD預計數據中心業(yè)務(wù)在2023年還會(huì )繼續實(shí)現增長(cháng)。

依據Wccftech報道，有分析機構預測AMD的數據中心市場(chǎng)份額在2023年初將達到22%，到2023年底可能突破30%。

數據中心之外，此次AMD財報的另一大功臣是嵌入式產(chǎn)品部門(mén)，實(shí)現營(yíng)收13.97億美元，同比增長(cháng)1868%，凈利潤6.99億美元，同比增長(cháng)3783%。

營(yíng)收與凈利潤雙雙實(shí)現幾十倍的增長(cháng)并不多見(jiàn)，之所以AMD能夠獲得如此業(yè)績(jì)，主要是合并了賽靈思產(chǎn)品所致。

去年2月中旬，AMD正式宣布完成了對賽靈思的收購，后者有著(zhù)領(lǐng)先的FPGA、自適應SoC、人工智能引擎和軟件專(zhuān)業(yè)知識，這一收購行為幫助AMD在云計算、邊緣計算和智能設備市場(chǎng)的不斷擴張時(shí)，也讓AMD擁有了差異化的組合，從而應對復雜環(huán)境，實(shí)現長(cháng)期增長(cháng)。

最后

總結完過(guò)去，再來(lái)預期未來(lái)。

與英特爾一樣，出于對未來(lái)經(jīng)濟不確定的原因，AMD也沒(méi)有給出全年業(yè)績(jì)指引。用蘇姿豐在電話(huà)會(huì )議上的話(huà)來(lái)說(shuō)：“考慮到宏觀(guān)環(huán)境，我們顯然希望在今年保持謹慎。”

具體來(lái)看，AMD對于今年一季度的營(yíng)收預期也是出現了一定的收縮——實(shí)現營(yíng)收53億美元左右，上下浮動(dòng)3億美元，同比下降10%。這一業(yè)績(jì)并未達到分析師的預期。

不過(guò)雖然未達分析師預期，但相比于英特爾，華爾街和投資者們對于A(yíng)MD的態(tài)度要好得多了。至少發(fā)布財報后，AMD盤(pán)后股價(jià)上漲逾3%，而英特爾收跌6.41%，市值一夜蒸發(fā)80億美元。

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