千億級國家隊VC入場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)基礎行業(yè)、硬科技產(chǎn)業(yè)等最受青睞

該投資基金的運營(yíng)宗旨是：國家戰略導向，市場(chǎng)化方式運營(yíng)

1月22日，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室在北京召開(kāi)發(fā)布會(huì )，宣布總規模達1000億元人民幣的中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金在北京成立。

據創(chuàng )客君了解，該投資基金由國家網(wǎng)信辦和財政部共同發(fā)起，經(jīng)國務(wù)院批準設立。聚焦互聯(lián)網(wǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域，旨在通過(guò)市場(chǎng)化方式支援互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )新發(fā)展，為優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)助力，為網(wǎng)絡(luò )強國戰略服務(wù)。

消息一出，立刻在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)引發(fā)不小的震動(dòng)。有分析師評價(jià)，中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金的成立標志著(zhù)國內資本與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的深度融合，成為中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展歷程中具有里程碑意義的事件。

那么在網(wǎng)絡(luò )管控于各個(gè)行業(yè)趨向收緊（就在昨天，工信部發(fā)布通知：未經(jīng)批準，不得自建或租用VPN）的情勢下，堪稱(chēng)“國家隊”的中網(wǎng)投卻殺進(jìn)戰場(chǎng)，這釋放了怎樣一種信號？另外，這個(gè)基金管理人是誰(shuí)？將會(huì )以何種方式運行？

國家戰略導向，市場(chǎng)化方式運營(yíng)

在新華網(wǎng)的通稿中，對于中網(wǎng)投是這樣介紹的：

設立中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金是貫徹落實(shí)新發(fā)展理念的具體實(shí)踐，是推動(dòng)實(shí)施網(wǎng)絡(luò )強國戰略的有力舉措。中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金將秉持“專(zhuān)注專(zhuān)業(yè)、引導引領(lǐng)、扶優(yōu)扶強、共享共贏(yíng)”投資理念，堅持國家戰略導向、市場(chǎng)化運營(yíng)、專(zhuān)業(yè)化管理，聚焦互聯(lián)網(wǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域，通過(guò)市場(chǎng)化方式支持互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )新發(fā)展，為優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)助力，為網(wǎng)絡(luò )強國戰略服務(wù)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)更好造福國家和人民。

堅持國家戰略這一點(diǎn)，毫無(wú)疑問(wèn)，只需看一眼中網(wǎng)投是“由國家網(wǎng)信辦和財政部發(fā)起，經(jīng)國務(wù)院批準設立”，就能明白。而市場(chǎng)化，主要體現在出資結構以及管理方式上。

中網(wǎng)投的基金出資結構，除了中央財政引導資金，還包括6家戰略投資方。具體為中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通、中信國安為代表的產(chǎn)業(yè)資本，工商銀行、中郵保險為代表的金融資本。其中，工商銀行戰略出資100億元，并列單一最大戰略投資方。

除去千億人民幣的融資空間，中網(wǎng)投投資企業(yè)還將得到工行、國開(kāi)行、農行的1500億元的銀行授信。

而中網(wǎng)投的投資決策也主要按照以下三個(gè)指導方向：

一是堅持國家戰略導向。把推動(dòng)實(shí)施網(wǎng)絡(luò )強國戰略作為首要任務(wù)，通過(guò)市場(chǎng)化方式培育壯大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

二是堅持市場(chǎng)化運營(yíng)。按照現代企業(yè)制度搭建組織架構，所有權、管理權、托管權相互分離。

三是堅持專(zhuān)業(yè)化管理。組建專(zhuān)業(yè)化的投資運營(yíng)團隊，建立完善的投資決策機制，搭建科學(xué)的風(fēng)險防控體系，專(zhuān)注專(zhuān)業(yè)地開(kāi)展投資運營(yíng)。

中網(wǎng)投追求的是國家資本同市場(chǎng)化運作的結合，這是一次在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，國家戰略同市場(chǎng)行為相融合的嘗試。

哪些行業(yè)會(huì )被國家隊看中？

上中學(xué)的時(shí)候政治書(shū)里曾有這樣的表述：國有資本要控制國民經(jīng)濟命脈，主要表現在對重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的控制。

過(guò)去這些關(guān)鍵領(lǐng)域包括銀行、鐵路、電力等，現在互聯(lián)網(wǎng)已然成為信息時(shí)代最重要的基礎設施，其中比如物聯(lián)網(wǎng)、大數據、云計算、人工智能等領(lǐng)域均展現了巨大的應用前景，國家隊“插手”幾乎是必然的。

就拿智慧城市來(lái)說(shuō)，這種結合大數據、云計算和人工智能等相關(guān)技術(shù)，通過(guò)城市運行的相關(guān)數據結合算法的方式來(lái)“管理”城市。

比如說(shuō)通過(guò)交通攝像頭對城市道路運行情況進(jìn)行數據采集，對數據進(jìn)行分析、交換，利用人工智能技術(shù)等對數據進(jìn)行分析，再通過(guò)相應的結果進(jìn)行公共資源的調配。

當互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)成為城市大腦的支撐，而國家隊還沒(méi)有參與到其中，這是不是很心塞，因此這一塊必然是中網(wǎng)投的投資方向之一。

再者說(shuō)，在人工智能、大數據、云計算等領(lǐng)域還需要一些基礎學(xué)科的發(fā)展作為技術(shù)支撐。比如說(shuō)類(lèi)腦研究等基礎理論和技術(shù)研究，這些耗時(shí)費錢(qián)的研究，更需要國家隊資金的參與。

中網(wǎng)投負責人在接受新華社記者采訪(fǎng)時(shí)表示，中網(wǎng)投投資的公司要符合國家戰略，要代表本行業(yè)領(lǐng)先科技成果和發(fā)展趨勢。

哪些行業(yè)符合國家戰略？看看被《“十三五”國家戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》點(diǎn)到名字的新趨勢，現代農業(yè)、智慧能源、普惠金融、益民服務(wù)、高效物流、電子商務(wù)、便捷交通、人工智能等。

比如構建促進(jìn)基于云計算的業(yè)務(wù)模式和商業(yè)模式創(chuàng )新，推進(jìn)公有云和行業(yè)云平臺建設；構建政府數據共享交換平臺和數據開(kāi)放平臺，構建以遙感、通信、導航衛星為核心的國家空間基礎設施，推進(jìn)三網(wǎng)融合，構建工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)體系……

中網(wǎng)投要成為中國的“淡馬錫”？

中網(wǎng)投的設立，很容易讓人聯(lián)想到同為政府型投資的“淡馬錫控股”——一家成立于1974年，由新加坡財政部100%控股的企業(yè)。

根據淡馬錫官網(wǎng)公布的數字，截至2016年3月31日，以新元計算的1年期股東總回報率為負9.02%，3年期為3.25%，10年期為6%、20年期股東總回報率為6%。而新加坡20年期的年化核心通貨膨脹率低于2%。

淡馬錫20年股東回報率

淡馬錫公布的數據，40年期股東總回報率為15%，不得不說(shuō)這個(gè)主權財富基金的投資收益表現并不遜色于一些機構基金。

不同于中網(wǎng)投的專(zhuān)門(mén)面向互聯(lián)網(wǎng)的投資方向，淡馬錫的投資領(lǐng)域很寬泛，在電信、媒體與科技領(lǐng)域比如參股阿里巴巴，在金融服務(wù)領(lǐng)域參股中國銀行、中國建設銀行、中國平安等等。

淡馬錫投資領(lǐng)域

淡馬錫應該是國有資本市場(chǎng)化操作的典范，從股東投資回報率來(lái)說(shuō)，對國有資本起到保值增值的作用。從投資的行業(yè)來(lái)說(shuō)也通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資，參股、控股的方式介入到對國民經(jīng)濟中有很高影響力的金融、交通，通信、能源等行業(yè)。這應該是“新加坡式的國有經(jīng)濟”。

但是淡馬錫的成立也有其背景原因，上世紀70、80年代，新加坡發(fā)展大型工業(yè)項目需要大量資金，而當時(shí)新加坡經(jīng)濟基礎薄弱，私人資本積累不足資金能力有限，許多工業(yè)項目需要借助國有資本。

中國的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史同資本是聯(lián)系在一起的，從1996年張朝陽(yáng)手持羅伯特教授的風(fēng)險資金回國創(chuàng )建愛(ài)特信公司開(kāi)始，中國互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展就得到了資本的大力支持。

BAT中，百度在上市前得到過(guò)美國投資基金德豐杰的多輪融資，阿里早期接受過(guò)雅虎和軟銀的投資、騰訊早期接受IDG和盈科數碼的風(fēng)險投資等等。

中國的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史就是中國資本投資的成長(cháng)史，現階段投資人最常說(shuō)的一句話(huà)是找不到風(fēng)口，不知道投什么，很少聽(tīng)到說(shuō)找不到資金。

所以市場(chǎng)化運營(yíng)的國家型投資基金在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，恐怕也難免要面對市場(chǎng)化競爭。

不過(guò)， 看看中網(wǎng)投發(fā)布會(huì )上來(lái)的各部委：國家發(fā)改委、科技部、工信部、國資委、國家工商總局、證監會(huì )等國家有關(guān)部委。有這么多國家部委的保駕護航，中網(wǎng)投比淡馬錫控股能夠調動(dòng)更多國家資源的支持。

未來(lái)，作為“上面有人”的投資基金，一些效益不錯的機構性投資基金是不好意思不帶中網(wǎng)投一塊玩的。所以資本充裕、能撬動(dòng)資源的中網(wǎng)投能夠給中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展帶來(lái)哪些變化，非常值得持續觀(guān)察。

【編者按】本文轉載自創(chuàng )客公社

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