大疆造史上最牛融資背后：榮耀、危機與焦慮齊飛

盛世之下必有隱憂(yōu)，愿大疆警鐘長(cháng)鳴、且“飛”且珍惜。

本周三（2018年5月9日），大疆創(chuàng )新最新一輪融資方案終于出臺，領(lǐng)投方（約五六家，具體名單尚未公布）將定增額度瓜分完畢，每家出資至少一億美元起。在本輪融資中，進(jìn)入第三輪的機構投資者名單不超過(guò)20家，D/B比例為1.5:1。目前，10億美元融資已基本敲定。

至此，大疆這場(chǎng)唱了一個(gè)多月的“融資大戲”終于落幕。

大疆史上最牛融資：D/B股認購比例1.5:1，募資超計劃30倍

作為毋庸置疑的獨角獸，大疆此次融資采用的是競價(jià)方式，與一般的公司私募融資大有不同，其設定了一套競價(jià)規則：投資者須認購一定比例如同“無(wú)息債”的D類(lèi)股才能獲得B類(lèi)股投資資格。

無(wú)疑，大疆正以“史上最強勢的融資方”的角色，完完全全的主導著(zhù)這場(chǎng)“融資大戲”。

今年4月初，大疆新一輪融資10億美元股權融資曝光。據悉，首輪競價(jià)結束，有近100家投資機構遞交了保證金和競價(jià)申請，認購總金額超計劃30倍以上。為了篩選出合適的投資者，大疆開(kāi)啟了第二輪競價(jià)。

截止4月15日15：30，其第二輪競價(jià)最高5億美元（單個(gè)投資機構投資額上限）的平均D類(lèi)/B類(lèi)股的認購比例為1.61:1。有關(guān)機構測算，大疆投后估值或將達到240億美元。

4月20日，大疆第三輪競價(jià)開(kāi)啟，內部人士透露，此次競價(jià)，有投資者報出2：1比例，甚至有更高價(jià)格，但最終仍未入局。

最終，這場(chǎng)“融資大戲”以中小投資機構出局，近20家機構入選落幕。

然而在同一天，也就是在此次融資的節骨眼上，大疆卻被爆“落選美國交通運輸部無(wú)人機試點(diǎn)項目”。

融資盛世背后，大疆卻危機四伏

從此次入選美國交通運輸部無(wú)人機試點(diǎn)項目的名單看，包括谷歌母公司Alphabet、高通、微軟、AT＆T、英特爾等均有入選。而身為全球最大民用無(wú)人機廠(chǎng)商，大疆向美國交通部提交了約十二項申請，但都未入選。

在最強融資和意外落選的巨大反差之下，我們似乎看到了大疆背后的隱憂(yōu)，在其高速發(fā)展掩蓋下的警鐘已然響起。

. 盛世警鐘一：危及國家安全

據悉，此次美國交通運輸部的無(wú)人機試點(diǎn)項目旨在生產(chǎn)數據，以協(xié)助美國聯(lián)邦航空管理局制定規章制度，來(lái)安全地大規模整合無(wú)人機。大疆的落選，無(wú)疑和美國較為重視的國家安全有關(guān)。

眾所周知，大疆的商業(yè)模式比較簡(jiǎn)單，主要以售賣(mài)無(wú)人機產(chǎn)品為主。據悉，大疆2017年營(yíng)業(yè)收入為175.7億元，同比增長(cháng)80%；凈利潤43億元，同比增長(cháng)123%。其中，絕大多數來(lái)自出口。

據深圳海關(guān)相關(guān)數據顯示，僅2017年上半年，深圳無(wú)人機出口量同比去年增長(cháng)1.1倍，主要出口地為歐美，拉美等新興市場(chǎng)。除此之外，全球海外無(wú)人機市場(chǎng)約有94%的產(chǎn)品來(lái)自中國，其中大疆的全球市場(chǎng)份額高達70%。

毋庸置疑，大疆已是全球出貨量最大、銷(xiāo)售額最高、市場(chǎng)份額最大的無(wú)人機企業(yè)。

圖 | 大疆創(chuàng )新科技有限公司創(chuàng )始人汪滔

然而，這樣的體量，對于美國這一極為重視航空科技的國家來(lái)說(shuō)，是一個(gè)不小的壓力。尤其對于無(wú)人機這類(lèi)可被應用于軍工場(chǎng)景的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，危及其國家安全是非常容易的事情。

以以色列為例，這一全球公認的無(wú)人機強國，在去年7月被爆其國防軍購買(mǎi)了大疆的消費級無(wú)人機Mavic以及“經(jīng)緯”Matrice 100無(wú)人機，分別應用于在敵方拍攝高質(zhì)量的視頻與為投放臨時(shí)炸彈的ISIS恐怖分子制造障礙；另?yè)嚓P(guān)報道，類(lèi)似的產(chǎn)品，大疆還賣(mài)給了法國。

當然，這兩款大疆無(wú)人機并不是軍用無(wú)人機，但其“被軍用”卻給“國家安全”帶去了不小的威脅。甚至有人稱(chēng)，大疆會(huì )成為軍工概念股。這樣的威脅，美國怎會(huì )坦然接納。

. 盛世警鐘二：消費級無(wú)人機市場(chǎng)逐漸遇冷

中投顧問(wèn)在《2016-2020年中國消費級無(wú)人機行業(yè)深度調研及投資前景預測報告》中提到，目前世界上有三十幾個(gè)國家或地區研制了數百種型號的無(wú)人機。僅美國就有超過(guò)50家大學(xué)、公司和政府機構在開(kāi)發(fā)150余種不同類(lèi)型的無(wú)人機。在中國，也已有300多家單位在生產(chǎn)無(wú)人機。

其中，消費級無(wú)人機行業(yè)內主要企業(yè)包括深圳大疆、法國Parrort、美國3D Robotics，以及國內知名的昊翔科技、零度智控和億航。

一直以來(lái)，盡管各家都在加大投入，但從出貨量、銷(xiāo)售額和市場(chǎng)份額上來(lái)看，大疆一家獨大已是業(yè)內公認的“秘密”。

圖 | 消費級無(wú)人機公司梯隊

隨著(zhù)這兩年全球消費級無(wú)人機企業(yè)紛紛遇冷，如美國老牌無(wú)人機廠(chǎng)商3D Robotics宣布完全終止生產(chǎn)無(wú)人機，并已轉向軟件開(kāi)發(fā)；國內的昊翔、億航、零度等公司被接連曝出裁員信息；法國Parrot公司也經(jīng)歷了裁員，并向商用無(wú)人機轉型。

目前全球范圍內，競爭對手疲軟，反而使大疆2017年業(yè)績(jì)實(shí)現逆勢增長(cháng)，市場(chǎng)占有率增高至80%以上。這也使得大疆更進(jìn)一步的穩固了自己在消費級無(wú)人機市場(chǎng)的領(lǐng)頭地位。

但是，消費級無(wú)人機市場(chǎng)遇冷是行業(yè)現狀，在這一背景下，大疆業(yè)績(jì)的增速也不得不放緩。2017年12月，中國航空運輸協(xié)會(huì )通用航空分會(huì )發(fā)布《2017-2018中國民用無(wú)人機發(fā)展報告》就指出，經(jīng)過(guò)前三年飛速發(fā)展，國內消費級航拍無(wú)人機因技術(shù)發(fā)展、使用場(chǎng)景、市場(chǎng)格局固定等因素，已暫時(shí)進(jìn)入緩慢發(fā)展時(shí)期。

此外，艾瑞咨詢(xún)也預測，2025年國內無(wú)人機750億元的市場(chǎng)規模中有半數以上來(lái)自專(zhuān)業(yè)級應用市場(chǎng)的貢獻。

Grand View Research對消費級無(wú)人機的預測最為悲觀(guān)，該機構認為到2024年，全球消費級無(wú)人機的年銷(xiāo)售額將下降到41.9億美元。

盡管幾乎獨占市場(chǎng)，但41.9億美元的市場(chǎng)規模實(shí)在“微小”，這也在無(wú)形中限制了大疆的發(fā)展。

. 盛世警鐘三：飛行安全與隱私

當前無(wú)人機的應用范圍雖然在不斷擴大，不過(guò)在應用的落地和市場(chǎng)擴大之后，隨之而來(lái)的就是各種問(wèn)題，比如“黑飛”。

據不完全統計，從2014年到2017年的數年時(shí)間內，僅京津冀地區就發(fā)生近200起不明空情，違規飛行呈逐年上升趨勢。時(shí)至今日，雖然國家也出臺了相關(guān)監管政策，但是“黑飛”事件仍舊時(shí)不時(shí)上演。

反映在無(wú)人機的銷(xiāo)量上，大疆創(chuàng )新相關(guān)負責人也表示，其2017年銷(xiāo)售額達180億元，較2016年增長(cháng)80%。但這一業(yè)績(jì)增長(cháng)本可能更多，但“黑飛”事件和各地監管政策對銷(xiāo)售產(chǎn)生影響。

此外，與“黑飛”并駕齊驅的還有“隱私”問(wèn)題。

2017年，因為擔心潛在的網(wǎng)絡(luò )安全漏洞問(wèn)題，原本對大疆開(kāi)放了300多項豁免權的美國部隊暫時(shí)停止使用其無(wú)人機設備。

在這之后，大疆推出一種私人飛行模式。開(kāi)啟之后，大疆無(wú)人機以及控制設備在飛行階段不會(huì )產(chǎn)生和外部的通信，從而保護用戶(hù)隱私。

不過(guò)，這只是“隱私”問(wèn)題的一部分，是關(guān)于用戶(hù)本身的隱私保護。

在一部分用戶(hù)手中，不管是正面的案例取證，還是反面的故意侵權，無(wú)人機都成為了一種“窺探他人隱私”的工具。

在案件審理中，原告方操作無(wú)人機對被告作為商業(yè)秘密保護的化工裝置和設備進(jìn)行了秘密拍攝；

在城區飛行中，無(wú)人機飛手操縱無(wú)人機飛入住宅，對他人隱私進(jìn)行拍攝和記錄……

對于無(wú)人機整體行業(yè)來(lái)講，不管是“黑飛”還是“隱私”，對其未來(lái)的良性發(fā)展都會(huì )帶來(lái)一定的影響。而作為該行業(yè)的“領(lǐng)頭羊”，在每一次事件發(fā)生之后，大疆都會(huì )成為人們第一個(gè)盯上的目標。

. 盛世警鐘四：來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)巨頭的沖擊

實(shí)際上，除以上顯而易見(jiàn)的隱憂(yōu)之外，真正讓大疆最為焦慮的，應該是互聯(lián)網(wǎng)巨頭未來(lái)的沖擊和威脅，他們才是最兇悍、最難纏的對手。

而在這份沉甸甸的名單里，有順豐、京東、美團、菜鳥(niǎo)......哪一個(gè)都足以攪動(dòng)風(fēng)云，讓人談之色變。

眾所周知，無(wú)人機的應用場(chǎng)景非常廣泛，無(wú)論在民用領(lǐng)域的植保和測繪，還是軍用領(lǐng)域的偵查和補給，甚至是生活中的旅游自拍，都能看到它的身影。不過(guò)，如果論到市場(chǎng)容量，快遞和外賣(mài)就絕對是當之無(wú)愧的第一，毋庸置疑。

但是，這個(gè)市場(chǎng)的真實(shí)情況是怎樣的？

京東2016年提出“三級無(wú)人機”體系以來(lái)，于2017年宣布投200個(gè)億，在全國范圍內建上萬(wàn)個(gè)無(wú)人機機場(chǎng)。目前，在無(wú)人機技術(shù)研發(fā)方面相對成熟，他們已經(jīng)自主研發(fā)了3大系列6款機型，并已經(jīng)投入到實(shí)際物流配送中；

2017年3月27日，順豐快遞公司獲得了來(lái)自民航華東管理區頒發(fā)的國內首張無(wú)人機航空運營(yíng)（試點(diǎn)）許可證，未來(lái)將實(shí)現在36小時(shí)內通達全國。目前順豐已推出多款無(wú)人機機型，最大有效載重5-25公斤，最大載重15-100公里；

馬云掌舵下的菜鳥(niǎo)物流也不甘示后，同樣是在2017年，它的無(wú)人機在杭州完成了龍井第一采，讓獅峰龍井頭茶提前了兩個(gè)小時(shí)上市；

美團無(wú)人配送團隊在無(wú)人車(chē)和無(wú)人機領(lǐng)域已經(jīng)完成多輪研發(fā)迭代，申請了超過(guò)60項技術(shù)專(zhuān)利。而目前美團外賣(mài)的峰值訂單是平均每天1800萬(wàn)單，未來(lái)可能會(huì )達到平均每天1億單；

在這個(gè)龐大的市場(chǎng)體量下，其所需的無(wú)人機數量也將是極其恐怖的。但是，這其中卻幾乎沒(méi)有大疆什么事，因為這些所需的無(wú)人機都是順豐和京東們自主研發(fā)，而不是從外界采購！

也就是說(shuō)，在快遞和外賣(mài)這個(gè)中國甚至是全世界最大的應用領(lǐng)域，大疆已經(jīng)被拒之門(mén)外了。

最后

盡管從成立伊始直到現在，大疆的發(fā)展速度堪稱(chēng)奇跡，不僅奠定了其業(yè)內第一的地位，同時(shí)還極大的拉開(kāi)了與競爭對手的差距。但是，任何前路都將有著(zhù)無(wú)數未知的挑戰，大疆也終將會(huì )面臨愈發(fā)棘手的難題，屆時(shí)才是真正考驗的時(shí)刻。

盛世之下必有隱憂(yōu)，愿大疆警鐘長(cháng)鳴、且“飛”且珍惜。

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