解讀浩澤凈水2018中期業(yè)績(jì)：收入與裝機量狂奔，加速投資未來(lái)

在產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng )新方面，浩澤全面拓寬凈水產(chǎn)品線(xiàn)，并以此為基礎向空凈、洗碗機、物聯(lián)設備以及其他智能產(chǎn)品及服務(wù)橫向擴張。

極客網(wǎng)·極客觀(guān)察（朱飛） 8月24日，浩澤凈水國際控股有限公司（股份代號：02014.HK）公布的2018年中期業(yè)績(jì)顯示，公司1-6月收入上升40.5%至人民幣7.98億元；期內溢利增加36.9%至人民幣9050萬(wàn)元；租賃型新增裝機量大幅增長(cháng)45.0%。無(wú)論從收入增幅還是新增裝機量增幅看，浩澤凈水都交出了一份突破自我、遠超行業(yè)平均水準的年中成績(jì)單。

在收入與裝機量狂奔的同時(shí)，本業(yè)績(jì)周期內浩澤凈水還圍繞“全天候安全飲用水服務(wù)解決方案提供商”的定位，多管齊下加速了投資未來(lái)的步伐。在技術(shù)研發(fā)方面，浩澤在凈水、臭氧、物聯(lián)網(wǎng)等核心技術(shù)上再接再厲，專(zhuān)利申請量創(chuàng )下新高；在產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng )新方面，浩澤全面拓寬凈水產(chǎn)品線(xiàn)，并以此為基礎向空凈、洗碗機、物聯(lián)設備以及其他智能產(chǎn)品及服務(wù)橫向擴張；在渠道建設和生態(tài)布局上，浩澤也進(jìn)一步對外擴大“朋友圈”，對內加速對生態(tài)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合，為面向未來(lái)的新增長(cháng)未雨綢繆。

回顧浩澤的發(fā)家和成長(cháng)史實(shí)際上可以發(fā)現，正是持續面向未來(lái)的堅定投資，促成并鞏固了浩澤在商用凈水市場(chǎng)的龍頭地位，其獨特的“浩澤模式”成為中國凈水市場(chǎng)的一股強勁力量。如今站在公司業(yè)績(jì)持續高漲的美妙時(shí)刻，浩澤再次加速投資未來(lái)，展現出“以進(jìn)攻代替防守”的雄心野望，不由得不讓人格外關(guān)注！

高新增和高留存率帶來(lái)高收入增長(cháng)，浩澤“全天候”戰略定位成果初顯

業(yè)績(jì)報告顯示，得益于大力推進(jìn)租賃型凈水機這一核心業(yè)務(wù)，浩澤凈水機的保有量由2017年12月31日的約1,709,000臺增加至2018年6月30日的1,858,000臺，期內獲得了約149,000臺新增裝機，其中租賃型水機新增達到88,000臺，較去年同期上揚45.0%。在新增迅猛的同時(shí)，浩澤租賃型凈水機客戶(hù)一年以上續約率在期內達到95.2%，繼續穩居行業(yè)高位。

縱覽整個(gè)中國凈水器市場(chǎng)，浩澤這兩個(gè)數字均冠絕行業(yè)；45.0%的租賃機新增和95.2%續存率，有力地保證了其高達40.5%的高速收入增長(cháng)。根據Frost & Sullivan發(fā)布的凈水行業(yè)報告預測，2017-2022年中國凈水機處理水市場(chǎng)規模的年均復合增長(cháng)率在16%左右，而上一個(gè)五年的年均復合增長(cháng)率為28.6%。很明顯，浩澤超額完成了任務(wù)，強勢延續了過(guò)去數年來(lái)其遠超行業(yè)平均速度的增長(cháng)態(tài)勢。

高增長(cháng)的背后，離不開(kāi)浩澤“全天候安全飲用水服務(wù)解決方案提供商”定位的戰略落地與深入。所謂“全天候”，是指以安全凈水為核心，為用戶(hù)提供從清晨到夜晚、從客廳到辦公室、從學(xué)校到機場(chǎng)到醫院等全場(chǎng)景的全天候凈水解決方案，并以安全凈水為入口，打造智能家居生態(tài)圈。很顯然，這一戰略定位可分為兩個(gè)部分，是浩澤橫向（廣度）和縱向（深度）拓展的核心方略。

從本期業(yè)績(jì)來(lái)看，浩澤這一戰略定位前半部分的成果開(kāi)始顯現。數據顯示，報告期內浩澤多款租賃型凈水機有效滿(mǎn)足了客戶(hù)全天候多場(chǎng)景的需求，其小、中、大機型分別在SOHO/家庭場(chǎng)景、辦公/教育/醫療場(chǎng)景、公共及差旅場(chǎng)景等全場(chǎng)景落地，裝機量全面提升。截至上半年，浩澤在持續鞏固商用凈水市場(chǎng)龍頭的同時(shí)，其家庭場(chǎng)景用戶(hù)占比已達35%，有效推進(jìn)了以用戶(hù)為中心的全場(chǎng)景、全天候服務(wù)閉環(huán)。

技術(shù)研發(fā)+產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng )新+生態(tài)布局，浩澤三大維度發(fā)力加速投資未來(lái)

難能可貴的是，浩澤本期內的高增長(cháng)是在一個(gè)大體量和高起點(diǎn)基礎上完成的。根據Frost & Sullivan的數據，浩澤在2017年中國商用凈水市場(chǎng)占有率超過(guò)第2-5名之和，位居第一；2017年二次水費收入排名中國第一，二次水費的銷(xiāo)售額達5.05億元。身處行業(yè)第一位置還能繼續超高速增長(cháng)，除了凈水行業(yè)整體處于上升期外，更多在于浩澤對未來(lái)的持續投資。從報告期內動(dòng)作看，浩澤主要從三個(gè)維度加速了面向未來(lái)的投資。

一是技術(shù)研發(fā)層面，最顯著(zhù)的標志是研發(fā)專(zhuān)利項目的申請量呈現出直線(xiàn)上升。根據披露，2018年上半年浩澤的研發(fā)申請項目總數達到285個(gè)，比截至2017年底的193個(gè)勁升了47.7%。這些技術(shù)研發(fā)覆蓋凈水、臭氧、物聯(lián)網(wǎng)等核心技術(shù)，為未來(lái)數年的技術(shù)和產(chǎn)品打下了基礎。

其中，作為中國境內首家將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應用于凈水服務(wù)的企業(yè)，浩澤今年上半年重磅發(fā)布了自主研發(fā)的Novo OS云物聯(lián)系統，為進(jìn)一步連接用戶(hù)、開(kāi)展全面的增值服務(wù)提供了底層平臺。該系統具備24小時(shí)實(shí)時(shí)聯(lián)通、打通微信端等附加服務(wù)，解決了凈水產(chǎn)品需要普及化服務(wù)點(diǎn)的痛點(diǎn)，也開(kāi)啟了浩澤拓展凈水器之外的其他智能家居產(chǎn)品及服務(wù)的大門(mén)。

二是產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng )新層面，浩澤一方面縱向拓寬核心的凈水產(chǎn)品線(xiàn)，一方面也向空凈、洗碗機、物聯(lián)設備以及其他智能產(chǎn)品橫向擴張。這些產(chǎn)品包括廚下凈水器、廚上家用凈水器、智能恒溫壺、智能保溫杯等，每一款設備均有性能或功能方面的獨特創(chuàng )新與提升，同時(shí)均可基于Novo OS云物聯(lián)系統實(shí)現聯(lián)網(wǎng)主動(dòng)管理。

比如，浩澤推出廚上凈水器具有精準控溫功能，讓沖牛奶、調咖啡、泡茶等不同需求可以輕易選擇各自合適的水溫；智能恒溫壺產(chǎn)品實(shí)現一秒與手機互聯(lián)，同時(shí)具有可預約提醒、設定保溫溫度、保溫時(shí)長(cháng)等功能；智能揭蓋式商用洗碗機具有“凈、快、智、多”四大特性，針對商用洗碗機痛點(diǎn)帶來(lái)諸多提升。

三是生態(tài)布局層面，隨著(zhù)平臺化、生態(tài)化在成功商業(yè)模式中的作用愈發(fā)凸顯，浩澤也強化和加速了生態(tài)布局。一方面，浩澤秉持創(chuàng )造雙贏(yíng)的經(jīng)銷(xiāo)商管理合作及維護模式，對外持續擴大“朋友圈”，進(jìn)一步擴大了其銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )及直營(yíng)服務(wù)體系。期內，浩澤新增加盟經(jīng)銷(xiāo)商522家，合計加盟的經(jīng)銷(xiāo)商總數達到6,918家，同比增長(cháng)了20.1%。同時(shí)在凈水領(lǐng)域、用戶(hù)渠道、洗碗機、供應鏈、空氣凈化五個(gè)領(lǐng)域的基礎上，浩澤展開(kāi)了行業(yè)縱向及上下游整合和戰略合作，以發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應。

另一方面，浩澤對內加速對生態(tài)企業(yè)資產(chǎn)的協(xié)同整合，比如通過(guò)生態(tài)企業(yè)廣東碧麗全面布局公共飲水工程板塊，除在全國多個(gè)重大工程項目相繼中標外，還展開(kāi)了母嬰產(chǎn)品的研發(fā)投入；生態(tài)企業(yè)佛山樂(lè )普達于期內成立了智能機器人及伺服電機事業(yè)部，推出全新升級產(chǎn)品，以迎合家居電智能化市場(chǎng)的環(huán)境發(fā)展。

當然，積極投資布局未來(lái)的同時(shí)，浩澤也沒(méi)有忘記活在當下，期內浩澤的服務(wù)網(wǎng)絡(luò )已遍布全國2,165個(gè)城市和縣城，服務(wù)體系工程師合計1,578名，覆蓋超過(guò)32個(gè)省級物流倉儲中心。正是這些“重”服務(wù)資產(chǎn)，在新科技手段的配合下，幫助浩澤及其合作伙伴向萬(wàn)千客戶(hù)交付了全年無(wú)休的全天候飲用水服務(wù)。

健康產(chǎn)業(yè)仍被低估，浩澤要做領(lǐng)先的健康生活解決方案提供商

在Frost & Sullivan的報告中，2017年中國凈水器使用滲透率為21.7%，至2020年凈水普及率占比可能達到37.9%，但這與目前韓國、日本、歐美等國家區域的凈水機使用滲透率普遍已超過(guò)70%相比，仍然存在巨大差距。饒是如此，該行業(yè)在國內仍被資本市場(chǎng)低估。

從浩澤期內的主要動(dòng)作，以及對2019年的展望中，筆者發(fā)現該公司并沒(méi)有停下來(lái)守成的打算，而是要繼續投資未來(lái)，朝著(zhù)領(lǐng)先的健康生活解決方案提供商邁進(jìn)。同時(shí)，沿襲2017年上半年的決定，本期內浩澤董事會(huì )仍沒(méi)有宣派中期股息，并對毛利率下降12個(gè)百分點(diǎn)的表現也并不慌張，坦然面對因長(cháng)期投資而犧牲部分短期利益的現狀。

在業(yè)績(jì)報告中，展望2019年，浩澤強調將繼續以?xún)?yōu)化技術(shù)研發(fā)、拓展產(chǎn)品覆蓋、擴大經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )及進(jìn)行戰略性收購整合等作為藍圖，同時(shí)結合智能產(chǎn)品及物聯(lián)網(wǎng)平臺戰略，致力打造中國領(lǐng)先的健康生活解決方案產(chǎn)業(yè)平臺。此外，浩澤亦將繼續圍繞凈化、臭氧、及物聯(lián)網(wǎng)等核心技術(shù)，拓寬凈水產(chǎn)品線(xiàn)，并以此為依托，向空氣凈化服務(wù)、洗碗機及其他智能家居產(chǎn)品實(shí)現橫向擴張，覆蓋家庭、辦公、餐飲、休閑娛樂(lè )等多個(gè)場(chǎng)合。字里行間，滿(mǎn)滿(mǎn)都是“以進(jìn)攻代替防守”的決心和對健康產(chǎn)業(yè)未來(lái)的相信。

“不是因為看見(jiàn)而相信，而是因為相信而看見(jiàn)”，馬云這句名言及其最佳實(shí)踐阿里巴巴幾乎已家喻戶(hù)曉，但大家可能忽略了2017年初馬云在達沃斯論壇說(shuō)的話(huà)，“未來(lái)10-20年，中國最需要的是Happiness（快樂(lè )）和Health（健康）”。如今，他的這一“雙H”趨勢預判早已被寫(xiě)進(jìn)阿里巴巴每季度的財報中，成為獨立的亮點(diǎn)展現。拋開(kāi)“名人效應”，筆者相信安全健康的水和空氣的重要性也是肉眼可見(jiàn)的——凈水和凈化空氣是健康之源，不僅是一個(gè)千億、萬(wàn)億級的大市場(chǎng)，更關(guān)乎人類(lèi)的命運和明天。如此，對于浩澤這樣致力于從源頭上提供健康生活解決方案的公司，我們有什么理由不多傾注一些關(guān)注呢！

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