多輪價(jià)格戰，從0到龍頭企業(yè)，“京東方”的國產(chǎn)路有多難？

凜冬之后，技術(shù)創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)布局將成為面板大戰新的突破口。

京東方今年前三季度的財報出來(lái)了，營(yíng)收之高在意料之中，凈利潤之低卻在意料之外。至于原因，“相關(guān)業(yè)內人士”在分析了一通之后歸結到一點(diǎn)上，就是“今年面板價(jià)格持續下滑，導致利潤持續走低”。

不過(guò)，這一情況并不是今年才開(kāi)始的，從去年開(kāi)始，因供需關(guān)系失去平衡，市場(chǎng)上面板供應量遠高于需求量，這也直接導致“價(jià)低者得”現象的出現。毋庸置疑，為保市場(chǎng)份額甚至趁機擴張，價(jià)格戰在所難免。

而在這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰爭中，國產(chǎn)面板廠(chǎng)商又扮演了怎樣的角色？

營(yíng)收、凈利潤，透過(guò)財報能看到什么？

為更直觀(guān)的了解京東方今年至今的財務(wù)狀況，鎂客網(wǎng)簡(jiǎn)單做了個(gè)統計：

可以看到，從一季度到三季度，京東方營(yíng)收持續增長(cháng)，但凈利潤下滑卻越來(lái)越嚴重，這無(wú)疑和全球面板價(jià)格下跌有直接關(guān)系。但更值得注意的是，京東方就是在這樣的情況下，將自己多個(gè)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額做成了業(yè)界第一。

僅以今年上半年財報為例，京東方直接用“八個(gè)第一”總結了自己的表現：

顯示器件整體出貨量保持全球第一；

智能手機液晶顯示屏、平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏、顯示器顯示屏、電視顯示屏等五大主流應用領(lǐng)域出貨量全球第一；

創(chuàng )新應用類(lèi)產(chǎn)品出貨量和出貨面積同比大幅增長(cháng)，ESL（智慧零售電子標簽業(yè)務(wù)）和穿戴市占率全球第一。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，在全球面板價(jià)格普遍下滑的同時(shí)，京東方是以一種“降更多價(jià)”的方式大面積鋪貨，吃掉了其他廠(chǎng)商原本的市場(chǎng)份額，也就是“打價(jià)格戰”，且暫時(shí)來(lái)看，京東方收效明顯。

但實(shí)際上，這場(chǎng)價(jià)格戰并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單，而京東方對抗其他龍頭廠(chǎng)商也不是第一次了。

頻遇“寒冬”，挑戰=機遇？

如果要用一句話(huà)形容這一次的面板價(jià)格戰，“開(kāi)始的猝不及防”或許是最為合適。而這，要從面板需求的變化說(shuō)起。

· 連年虧損，“騙子公司”有多難？

京東方的崛起并不是一朝一夕的事情，這家1993年就成立的國產(chǎn)面板廠(chǎng)商，曾經(jīng)可是被業(yè)界諷刺為“一個(gè)只會(huì )圈錢(qián)的騙子公司”。而它的崛起之路，也讓中國面板產(chǎn)業(yè)在全球競爭中多了幾分傳奇色彩。

一直以來(lái)，顯示面板行業(yè)都是高資本投入的窄口徑行業(yè)，產(chǎn)線(xiàn)投入巨大，一條產(chǎn)線(xiàn)數百億元是非常正常的事情。因此直到上世紀90年代末，國內都沒(méi)有一條可投產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)，而絕大多數市場(chǎng)份額，都被掌握在日韓企業(yè)手中。直到2001年。

因欠下3.5億元債務(wù)，韓國現代液晶在2001年決定將原價(jià)300億的生產(chǎn)線(xiàn)折價(jià)至3.5億出售，當時(shí)一年凈利潤只有0.6億元的京東方咬牙買(mǎi)下了這條產(chǎn)線(xiàn)，開(kāi)始了國產(chǎn)面板崛起之路。

只是拿下產(chǎn)線(xiàn)后，京東方雖然在TFT-LCD上持續發(fā)力，但盈利卻一直不佳。2008年全球性經(jīng)濟危機爆發(fā)，日、韓、臺企業(yè)聯(lián)手打價(jià)格戰，更是讓它毫無(wú)招架之力，越賣(mài)越虧，最后不得不通過(guò)在股市中定向增發(fā)的方式募集到200多億資金，才建立了中國第一條液晶8代線(xiàn)。

但是，2010年京東方虧了20億，2011年又虧了7個(gè)億，“圈錢(qián)騙子”之名因此越傳越廣。而與此同時(shí)，三星顯示器業(yè)務(wù)一年營(yíng)收近200億美元，日本政府將東芝、索尼、日立的液晶顯示器部門(mén)整合為JDI，幾乎對京東方形成了“圍剿”之勢。

· 憑借OLED出圈，5年布局，一朝獲利

在外界看來(lái)，2012年的京東方，已經(jīng)走到了“背水一戰”的境地，但事實(shí)證明，京東方創(chuàng )始人王東升看得很遠。

早在2010年，王東升就提出顯示面板行業(yè)生存定律，即“若保持價(jià)格不變，顯示產(chǎn)品性能每36個(gè)月須提升一倍以上”，也因此京東方走上了瘋狂建廠(chǎng)和迭代研發(fā)之路。

2013年京東方460億的再融資計劃傳出，瞬時(shí)惹怒投資者，斥其為“吸血鬼”。但這一年，該公司各產(chǎn)線(xiàn)滿(mǎn)銷(xiāo)滿(mǎn)產(chǎn)，高附加值顯示產(chǎn)品占比超70%，凈利潤23.5億元，同比增長(cháng)811%。

這刺激到了日韓企業(yè)，又一輪“圍剿”開(kāi)始了，只是它們沒(méi)有想到京東方早在一年前就有所準備。

就在韓國企業(yè)決定推出新技術(shù)AMOLED清洗市場(chǎng)之時(shí)，京東方已經(jīng)將AMOLED兩大關(guān)鍵材料，有機發(fā)光層材料和傳輸層材料的所有專(zhuān)利握在了手上。

很快的，2015年福州6代、成都6.5代AMOLED產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工，次年四川綿陽(yáng)6代AMOLED開(kāi)工，到2017年前兩者開(kāi)始投產(chǎn)。雖然相較于三星首個(gè)實(shí)現投產(chǎn)，京東方還是慢了一步，但在2017年全球面板市場(chǎng)需求暴增的情況下，擁有LTPS、LCD、OLED多條量產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)，還是讓它順利將國產(chǎn)面板推向了全球主流市場(chǎng)。

也就是在這樣的情況下，京東方這一年將營(yíng)收做到了938億，凈利潤達75.68億元，同比增長(cháng)301.99%，出貨量超越三星，大尺寸顯示面板占有率為世界第一。

但面板是周期性行業(yè)。

· 集體下調產(chǎn)能“過(guò)冬”

2018年是面板行業(yè)未曾預知的“寒冬”，全球范圍內以電腦、電視和手機為主的半導體面板主要需求產(chǎn)品銷(xiāo)量均出現大幅度下滑，而前一年為鋪貨積累下的產(chǎn)能過(guò)剩、供過(guò)于求等問(wèn)題橫亙在了面板廠(chǎng)商面前，如三星Display、LG顯示、友達、京東方等均因此凈利潤大減。

京東方去年的財報顯示，該公司2018年總營(yíng)收為971.1億元，同比增長(cháng)3.53%；但凈利潤為34.4億元，同比下降達54.61%。而即便是身為產(chǎn)業(yè)龍頭的三星Display，也在強撐過(guò)去年之后，于今年一季度出現了7年以來(lái)的首次虧損，達5600億韓元（約合人民幣9.1億元）；LG顯示則虧損1330億韓元（約合人民幣8億元）。

從市場(chǎng)各大銷(xiāo)售數據看，到今年僅有三星、京東方、LG等大廠(chǎng)還有余力繼續拼價(jià)格戰，不過(guò)這也僅維持到了第三季度。

在全球面板供求關(guān)系遲遲未能改善等的情況下，大量面板廠(chǎng)商開(kāi)始主動(dòng)減低產(chǎn)能，如臺灣群創(chuàng )降低產(chǎn)能利用率、友達光電將利用率降至80%，LG則將其8G生產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)能利用率下調至70%。到9月，三星Display完全關(guān)閉了一條8.5G液晶顯示器生產(chǎn)線(xiàn)，且還預計在本月將7G的總產(chǎn)量減少6萬(wàn)片。

京東方方面，預備減產(chǎn)的消息越來(lái)越多，如“因第六代柔性OLED產(chǎn)能不足以及市場(chǎng)需求減弱，京東方?jīng)Q定推遲成都B7產(chǎn)線(xiàn)第三期投資計劃，以及第六代柔性OLED生產(chǎn)計劃，并下調相關(guān)面板的生產(chǎn)目標。”

簡(jiǎn)而言之，撐到今年下半年，全球面板價(jià)格戰已經(jīng)進(jìn)入疲乏期，下調產(chǎn)能集體過(guò)冬成為了自保的最佳方式。

可能有人認為，價(jià)格戰打到這里就結束了。而實(shí)際上，新一輪的競爭已經(jīng)開(kāi)始了，而且更加精彩。

面板價(jià)格回暖，技術(shù)先發(fā)和布局生態(tài)成為關(guān)鍵

業(yè)內相關(guān)人士透露，進(jìn)入11月后，隨著(zhù)大多電視產(chǎn)品出貨量的增加，面板訂單量在四季度出現了今年首次上漲，面板廠(chǎng)商庫存也基本消耗完畢。群智咨詢(xún)數據顯示，32英寸、39.5英寸、43英寸、55英寸、65英寸面板基本恢復到正常水平。目前，華為智慧屏、小米多款電視選用的均是京東方的面板。

除此之外，在當前消耗面板的主流產(chǎn)業(yè)智能手機市場(chǎng)競爭中，華為、小米、OPPO等國產(chǎn)手機出貨量均為正增長(cháng)，總計市場(chǎng)份額近50%，且多款新機在今年下半年和明年上半年陸續發(fā)布，特殊時(shí)期以及國產(chǎn)面板性能達業(yè)界領(lǐng)先水平的情況下，國產(chǎn)手機廠(chǎng)商優(yōu)先選擇國產(chǎn)供應商更為穩妥，如華為在5G折疊屏手機率先應用了京東方柔性屏。

當然，僅靠市場(chǎng)回暖還遠遠不夠，用王東升的話(huà)來(lái)說(shuō)，“只有首發(fā)才能占據主動(dòng)權”，這和該公司在A(yíng)MOLED上先發(fā)制人是一個(gè)道理。

實(shí)際上，伴隨著(zhù)半導體、新材料等的發(fā)展，面板早已成為了一個(gè)高技術(shù)壁壘的產(chǎn)業(yè)。以AMOLED為例，當前各大廠(chǎng)商的技術(shù)競爭點(diǎn)大約集中在材料、鍍膜、像素尋址技術(shù)、蒸鍍、功耗，甚至包括可折疊伸展等關(guān)鍵技術(shù)及指標上。

而隨著(zhù)國產(chǎn)電子產(chǎn)品的發(fā)展，以及AIoT產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，如智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)、智能音箱、智慧醫療等市場(chǎng)的擴大，萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代，高性能顯示面板需求將不斷提升。

再加之“掌握核心科技”重要性的愈發(fā)凸顯，如軍用設備等對國產(chǎn)面板的需求也會(huì )越來(lái)越大?？梢灶A計，至少在未來(lái)3-5年內，以AMOLED為代表的高性能面板將成為市場(chǎng)絕對的主流產(chǎn)品。這樣的情況下，擁有充分產(chǎn)能產(chǎn)線(xiàn)和手握關(guān)鍵技術(shù)就尤為重要。

但受制于產(chǎn)線(xiàn)建設、開(kāi)工不足，以及中間體和單體粗品等材料的價(jià)格偏低，國產(chǎn)面板產(chǎn)業(yè)長(cháng)期落后于日、韓，大多國產(chǎn)面板廠(chǎng)商業(yè)務(wù)規模都比較小，就目前來(lái)看，僅有京東方有和三星、LG一搏的能力。

就官方曝光的信息看，京東方當前具備量產(chǎn)能力的AMOLED產(chǎn)線(xiàn)已有4條，新一輪產(chǎn)線(xiàn)擴展計劃也已經(jīng)開(kāi)啟。技術(shù)創(chuàng )新方面，在研發(fā)投入同比增加75%的同時(shí)，僅今年上半年它就新增了4872件專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利超90%，柔性OLED、傳感、人工智能、大數據等重要領(lǐng)域專(zhuān)利申請超過(guò)2500件。技術(shù)標準方面，該公司上半年共主持制定外部技術(shù)標準25項，其中主持的“透明顯示”已作為IEC（國際電工委員會(huì )）國際標準正式發(fā)布。

值得注意的是，面板業(yè)務(wù)之外，京東方還在同步布局物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，智慧零售解決方案目前所占的全球市場(chǎng)份額已經(jīng)超過(guò)50%，智慧交通解決方案方面則已為全國80%以上高鐵線(xiàn)路以及國內外地鐵線(xiàn)路提供服務(wù)。

也就是說(shuō)，即便面板業(yè)務(wù)出現問(wèn)題或再遇周期性市場(chǎng)動(dòng)蕩，京東方僅憑自產(chǎn)自銷(xiāo)都能擁有自保的能力。如果說(shuō)，當11月面板價(jià)格逐漸恢復正常，新一輪的競爭就已經(jīng)開(kāi)始，那么對于京東方而言，技術(shù)和產(chǎn)業(yè)布局早在幾年前就開(kāi)始了。

不過(guò)需要強調的是，對于國內面板產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，京東方是個(gè)例卻不能永遠是個(gè)例，產(chǎn)業(yè)需要思考的是，它的崛起之路波折不斷，或許不能完全復制，但值得學(xué)習。就當前來(lái)看，除京東方外，信達、天馬液晶、華星光電、中電熊貓等也在快速發(fā)展，但這其實(shí)還遠遠不夠，國產(chǎn)面板廠(chǎng)商任重道遠。

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