理想汽車(chē)即將登陸港股，“內卷”下的燒錢(qián)大戰，即將啟動(dòng)

美股、港股，下一站A股？

“造車(chē)三杰”之間的戰火，正在從美股燒到港股。

據最新公布的港交所文件，理想汽車(chē)已經(jīng)通過(guò)港交所上市聆訊，高盛、中金為聯(lián)席保薦人。按照以往的安排，通過(guò)聆訊后，理想汽車(chē)在接下來(lái)一個(gè)月左右的時(shí)間里，將分別進(jìn)行路演、招股、公布配售結果等步驟，并最終掛牌上市。

這意味著(zhù)，繼小鵬汽車(chē)之后，理想汽車(chē)即將成為“三杰”中第二家在美股、港股雙重上市的企業(yè)。

而之前搶先一步登陸納斯達克的蔚來(lái)，早在今年三月就向港交所提交了赴港上市的申請。盡管有媒體表示，由于涉及用戶(hù)信托持股、公司本身架構等原因，蔚來(lái)目前仍未能通過(guò)審批。不過(guò)，在外界看來(lái)，蔚來(lái)登陸港股，也不過(guò)是時(shí)間上的問(wèn)題。

從“扎堆”美股到“搶灘”港股，理想、小鵬和蔚來(lái)的心照不宣與不約而同，究竟從何而來(lái)？

內憂(yōu)外患的理想，港股也許是“突破口”

內憂(yōu)疊加外患，理想汽車(chē)今年上半年有點(diǎn)“水逆”。

5月份推出2021款理想ONE，這無(wú)疑對理想汽車(chē)來(lái)說(shuō)是里程碑的事件，但由于說(shuō)不清原因的迷之操作，讓不少臨近5月購買(mǎi)老款的車(chē)主成了“接盤(pán)俠”而怒不可遏，從整個(gè)6月看來(lái)，因此事件導致的投訴量激增。

而撲朔迷離的“水銀事件”也給理想汽車(chē)的質(zhì)量問(wèn)題畫(huà)上了一個(gè)似是而非的問(wèn)號，這在個(gè)輿論壓力大如山的時(shí)代，受此“詆毀”，甚至CEO本人都按奈不住地口吐芬芳，足見(jiàn)理想汽車(chē)本身的焦慮與緊張感。

而相對內憂(yōu)，外患就嚴重的多。

就近期的銷(xiāo)量數據來(lái)看，去年還被理想甩在身后的“老三”小鵬汽車(chē)，今年正在快速追趕上來(lái)。

觀(guān)察今年1-5月份的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量，“老三”小鵬緊追“二哥”理想，并在1月、3月和5月都實(shí)現了對理想汽車(chē)的反超。三弟對二哥在上半年的業(yè)績(jì)反超，就在呼吸之間。

也或許是在這種追趕的壓力下，理想最終選擇了在5月出人意料地發(fā)布了新車(chē)——雖然給自己帶來(lái)了不少麻煩，但銷(xiāo)量明顯提升。

據中汽數據終端零售數據披露，今年六月份理想汽車(chē)的銷(xiāo)量為7827輛，超過(guò)小鵬將近1200輛，同時(shí)也反超了長(cháng)期“霸榜”的大哥蔚來(lái)汽車(chē)，首次在“三杰”的月銷(xiāo)量對比中拿下了頭名。

但值得注意的是，對比小鵬的三款車(chē)型和蔚來(lái)的四款車(chē)型，理想至今仍是“一招鮮”，憑借一款車(chē)型打天下。

風(fēng)險與機遇并存，全部資源押寶在這款車(chē)型上的理想，雖然不至于表現的太差，但業(yè)績(jì)的“天花板”也很明顯。

對這種情況，理想自然心知肚明。鎂客網(wǎng)注意到在本次的港股招股書(shū)中，理想特別點(diǎn)出了未來(lái)將研發(fā)更多新車(chē)的計劃。

這意味著(zhù)，已經(jīng)連年虧損的理想，在不久的未來(lái)將繼續承受虧損的壓力。如果不通過(guò)港股繼續融資，理想很可能難以為繼。

造車(chē)的內卷大潮下，曾經(jīng)的敵人成了“廣積糧”的戰友

從虧損的角度來(lái)說(shuō)，“三杰”實(shí)際上是難兄難弟。

據招股書(shū)，理想汽車(chē)在2020年以及截至2021年3 月31日止三個(gè)月，理想汽車(chē)分別產(chǎn)生凈虧損1.52億元及3.60億元。

而僅就2020年來(lái)看，小鵬全年虧損32億元，蔚來(lái)全年則巨虧53.04億元。某種程度上，小鵬和蔚來(lái)目前所面臨的問(wèn)題，實(shí)際上和理想沒(méi)有本質(zhì)的區別——缺錢(qián)。

尸山血海中搏殺出來(lái)的“造車(chē)三杰”，在這個(gè)第二梯隊羽翼未豐、小米百度等更新勢力造車(chē)才剛剛起步的階段，無(wú)疑是爭奪市場(chǎng)份額和建立品牌地位的最好時(shí)機。

有媒體統計認為，不包括上市港股可募得的約150億港元，截至2021年4月底，小鵬汽車(chē)擁有現金及現金等價(jià)物、受限資金約為294億元，理想汽車(chē)約為100億元，蔚來(lái)手握約289億元?？雌饋?lái)“家底”還算豐厚。

但造車(chē)的“內卷”大潮下，想建立江湖地位，花錢(qián)的速度可能比燒錢(qián)還要快。建工廠(chǎng)、建充電樁、建門(mén)店、研發(fā)自動(dòng)駕駛等新技術(shù)、出海等等，樣樣都需要錢(qián)，這讓“三杰”都在力爭手握更多的資金。

有媒體表示，目前采用“雙重上市”登陸港股的小鵬和理想，可以在更穩定的資金緩解下進(jìn)一步募集資金，也有利于獲得更穩定的估值保障。

從長(cháng)遠來(lái)看，美股市場(chǎng)中的中概股正經(jīng)歷著(zhù)越來(lái)越高的風(fēng)險。而在中概股“回歸港股”的大趨勢下，對于“三杰”來(lái)說(shuō)，實(shí)際上也是在為后續納入港股通，甚至進(jìn)入A股市場(chǎng)進(jìn)行三次上市奠定基礎。

隨著(zhù)“三杰”陸續登陸港股，這場(chǎng)燒錢(qián)大戰，即將正式啟動(dòng)。

最后，記得關(guān)注微信公眾號：鎂客網(wǎng)（im2maker），更多干貨在等你！