營(yíng)收103.06億美元，首談3nm工藝細節、正面回應在美建廠(chǎng)，臺積電Q1財報有“芯”事

第一季度營(yíng)收基本符合預期。

受疫情影響，全球半導體供應鏈都受到了沖擊。作為行業(yè)頭部晶圓代工廠(chǎng)，臺積電2020 Q1季度財報也反映了一些“問(wèn)題”。

總體來(lái)說(shuō)，因第一季度延續上一季訂單挹注和庫存回補，臺積電第一季度營(yíng)收基本符合預期。但是考慮到疫情和外部環(huán)境的變化，市場(chǎng)仍然不免對其接下來(lái)的階段性營(yíng)收走勢有所擔憂(yōu)。

此外，在電話(huà)會(huì )議中，臺積電還就3nm工藝細節、在美建廠(chǎng)等問(wèn)題做了回應。

手機代工業(yè)務(wù)營(yíng)收仍占大頭，利潤率不斷走高

據2020 Q1季度財報顯示，臺積電一季度營(yíng)收為103.06億美元，較去年同期增長(cháng)45.2%；而較上一季度的103.94億美元，環(huán)比下滑0.8%。

不過(guò)在利潤表現上，臺積電在一季度的利潤還是持續走高。其中，凈利潤方面，本季度為38.84億美元，略高于上一季度的38.03億美元，而相較上年同期接近翻番；毛利潤上，財報顯示為53.35億美元，遠高于去年同期的29.32億美元，亦高于上一季度的52.16億美元，超出預期。

具體來(lái)看，臺積電的主要收入來(lái)源仍然是手機代工，占總收入的49%。其中該板塊收入在2019年第四季度占總營(yíng)收的53%，之前臺積電的財報對Q1業(yè)績(jì)做出樂(lè )觀(guān)預測，但鑒于2月份全球智能手機出貨量大幅下降，此次收入占比有所下滑，預計未來(lái)還將持續走低。

在制程工藝上，臺積電7nm晶圓收入占據了2020年第一季度總晶圓營(yíng)收的35%，與2019年第四季度持平；10nm晶圓占據了總晶圓營(yíng)收的0.5%；16nm晶圓占據了總晶圓營(yíng)收的19%；以上三種先進(jìn)工藝晶圓占據了總晶圓營(yíng)收的54.5%，相比2019年第四季度下降1.5%。

同時(shí)受疫情影響，在地區分布上，一直占據收入結構主體的北美地區，其在2020年第一季度中占總收入的56%，較2019年第四季度的59%下降3%；中國地區收入占總收入的22%，沒(méi)有變化；亞太地區占11%，略有增長(cháng)。

相比較整個(gè)半導體行業(yè)其他公司來(lái)看，在疫情之下，由于能夠提供先進(jìn)制程，臺積電表現的更能抵抗經(jīng)濟下滑。而受最新財報影響，臺積電美股收盤(pán)價(jià)為每股52.4美元，相較于開(kāi)盤(pán)價(jià)略漲了約0.6美元。

首談3nm工藝細節

關(guān)于3nm工藝，此前做出來(lái)的只有三星。作為業(yè)內帶頭人，臺積電雖然沒(méi)有透露過(guò)太多消息，但是整個(gè)業(yè)界對其3nm工藝的關(guān)注度一直很高。

原定4月底在技術(shù)論壇上公布具體細節的臺積電，這次選擇在電話(huà)會(huì )議上做了具體解釋?zhuān)状螌ν夤剂嗽摴に嚨募夹g(shù)信息及進(jìn)度。

據了解，與三星不同，臺積電在技術(shù)上比較保守，它表示3nm依然首選FinFET晶體管技術(shù)，并且將持續投入，預計在2021年進(jìn)入風(fēng)險試產(chǎn)階段，2022年下半年量產(chǎn)。

關(guān)于堅持FinFET技術(shù)的原因，臺積電表示，在經(jīng)過(guò)多種技術(shù)選擇評估后，認為現行的FinFET工藝在成本及能效上更佳。

據公布的信息來(lái)看，三星與臺積電在3nm工藝的進(jìn)度上基本保持一致。三星之前計劃在2021年量產(chǎn)，不過(guò)因為疫情影響，現在也推遲到了2022年，但沒(méi)有說(shuō)是上半年還是下半年。因此，誰(shuí)將首發(fā)3nm工藝，目前還沒(méi)有定論。

疫情下的半導體行業(yè)

受疫情影響，以及2019年半導體行業(yè)的周期性遇冷，2020年整個(gè)半導體行業(yè)都沒(méi)有完全“恢復”增長(cháng)，臺積電營(yíng)收表現平平也是預料之中的事情。

此前受疫情影響，臺積電下修了其今年不含存儲器在內的產(chǎn)值，從上季估約年成長(cháng)8%下降到持平或小幅衰退，晶圓代工市場(chǎng)由原估年成長(cháng)達17%下修為7％到12％之間。

尤其是手機等消費電子市場(chǎng)的疲軟，對晶圓代工廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，階段性前景還是值得憂(yōu)慮。臺積電也不得不受這樣的影響。

Gartner預測，由于新冠疫情對半導體供需的影響，2020年全球半導體收入預計將下降0.9%，遠低于上一季度所預測的增長(cháng)12.5%。就整個(gè)市場(chǎng)而言，2020年全球半導體收入預計降至4154億美元，比上一季度的預測減少了550億美元。

IC Insights甚至連續幾次下調全球半導體市場(chǎng)銷(xiāo)售額，一月份曾預測2020年同比增長(cháng)8%至3848億美元，到3月份下調為增長(cháng)3%至3706億美元；進(jìn)入4月份，IC Insights再度下調，指出2020年將同比下降4%，為3458億美元。

從分析機構的預測數據來(lái)看，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠(chǎng)商的業(yè)績(jì)都是不容樂(lè )觀(guān)的。

不過(guò)對于外界傳言的“砍單”，臺積電表示，目前沒(méi)有遇到大幅砍單。而從財報來(lái)看，雖然手機和汽車(chē)領(lǐng)域訂單有所減少，但HPC（高性能計算）、IoT（物聯(lián)網(wǎng)）和DCE（通信設備）表現都比較強勁。

不難發(fā)現，2020年是5G商用元年，全球都在大力推進(jìn)5G的落地。對臺積電來(lái)說(shuō)，能夠拿下核心訂單，整體營(yíng)收表現應該還是會(huì )很不錯。

臺積電表示，雖然近期大環(huán)境存在不確定性影響，但目前資本預算仍在150至160億美元之間。

不得不提的貿易環(huán)境

當然，提到臺積電，自然不得不提中美的貿易關(guān)系變化。在此次財報的資料中，關(guān)于中美之間的業(yè)務(wù)沖突，臺積電也表現的很謹慎。

此前有報道稱(chēng)，美國政府希望臺積電能夠在美國建廠(chǎng)，使得美國國家安全需要的芯片能夠確保在美國本土手中。

在電話(huà)會(huì )議上，臺積電回應了此事。它表示，現在正在積極評估美國晶圓廠(chǎng)計劃，但正如此前告訴投資者的那樣，這其中存在成本缺口，這一點(diǎn)很難彌補。

臺積電透露，他們正在努力彌補成本的缺口，并且目前建設的必將是一家領(lǐng)先的晶圓廠(chǎng)。

另外，受貿易環(huán)境影響，臺積電與華為之間的合作也受到了影響。此前就有消息指出，華為海思半導體已向中國最大的芯片制造商中芯國際發(fā)出了14nm訂單，而臺積電之前一直是海思的核心供應商。

當時(shí)業(yè)內分析認為，這一變化表明，美國可能會(huì )阻止臺積電與華為的合作，導致了海思決定從臺積電轉到中芯國際。當然，另一方面，這也表明中芯國際的14nm FinFET制造工藝已經(jīng)改進(jìn)到可以與臺積電的14nm工藝節點(diǎn)相抗衡。

臺積電已經(jīng)于4月15日向美國SEC提交了審核材料，其中多次強調了政治因素會(huì )對臺積電的營(yíng)收產(chǎn)生影響。據估計，華為占臺積電收入的近10%。

對此，在財報資料上，臺積電也表示，目前的營(yíng)收預期是依據現有的情況預測，未來(lái)的實(shí)際變化將受貿易環(huán)境影響。

對于二季度，臺積電預估，第2季營(yíng)收約為101億至104億美元，以中間值102.5億美元計，將減少約1%，展望優(yōu)于市場(chǎng)預期的季減5%水準。

最后，記得關(guān)注微信公眾號：鎂客網(wǎng)（im2maker），更多干貨在等你！