被誤讀的寒武紀，在爭議中逆襲

今日之寒武紀已非彼時(shí)的寒武紀。

新基建，今年最重要的“風(fēng)”來(lái)了。

34萬(wàn)億元投資規模、基建巨頭入局、科技能力加持，新基建項目輻射了包括傳統基建、5G、數據中心等在內的諸多行業(yè)，被視為有效提振經(jīng)濟的關(guān)鍵。

傳統產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)與新興科技產(chǎn)業(yè)在這樣宏大的需求之下，打出了前所未有的組合牌，其中不乏阿里、京東、寒武紀這樣的領(lǐng)頭型企業(yè)加入。

新基建究其“新”的關(guān)鍵，在于科技力量的加持，而這其中的最受關(guān)注的莫過(guò)于半導體產(chǎn)業(yè)的進(jìn)階?？梢哉f(shuō)作為科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎，芯片能力的高低將直接影響國內包括智能制造在內多行業(yè)的成敗，這種成敗不單單是市場(chǎng)份額受影響，更是科技競備道路上的重要關(guān)隘。

而回歸到芯片的技術(shù)本質(zhì)，事實(shí)上像寒武紀這樣的芯片公司，它們的創(chuàng )新能力將在很大程度上決定我國的技術(shù)底色及未來(lái)，也是決定新基建推進(jìn)進(jìn)度的關(guān)鍵因素之一。

被誤讀的寒武紀

然而在這場(chǎng)發(fā)展的浪潮中，我們必須要承認，初創(chuàng )公司的角色常常被誤讀。

通常局外人偏向于認為它們是借時(shí)代發(fā)展之勢在上揚，其實(shí)在急流勇進(jìn)中，它們更是不可或缺的一環(huán)。以寒武紀為例，這家AI芯片頭部公司所提供的技術(shù)能力恰恰是新基建最需要的。

5月20日，寒武紀回復上交所第二輪問(wèn)詢(xún)時(shí)披露，公司預計2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約達6億元至9億元，加之早前的華為撤單以及證監會(huì )二十問(wèn)，寒武紀在市值、營(yíng)收、市場(chǎng)拓展、產(chǎn)品應用上的能力在過(guò)去和當下均遭到過(guò)不同程度的質(zhì)疑。這不禁讓人想問(wèn)，為什么寒武紀還是那個(gè)“被需要的”？

成立于2016年、即將上市科創(chuàng )板的寒武紀，它的成長(cháng)之快是有些超乎行業(yè)意料的，尤其是它對產(chǎn)品技術(shù)走勢的敏銳把握，從根本上決定了它的“被需要性”。

我們現在回看市場(chǎng)的質(zhì)疑聲，究其本質(zhì)無(wú)非來(lái)自于兩方面，一是商業(yè)合作模式的改變，二是IPO上市資質(zhì)。但其實(shí)質(zhì)疑聲背后，這家初創(chuàng )公司的核心價(jià)值——技術(shù)能力被選擇性忽略了，它在商業(yè)模式、市場(chǎng)合作探索上的進(jìn)步與努力也顯然沒(méi)有被發(fā)現。

以華為撤單來(lái)說(shuō)，我們看見(jiàn)的是撤單對寒武紀短期營(yíng)收的巨大影響，但沒(méi)有人留意到寒武紀已經(jīng)針對該市場(chǎng)變化做出了業(yè)務(wù)調整，亦沒(méi)有人看見(jiàn)寒武紀現在的規劃也具備了一定的抗風(fēng)險能力。

據寒武紀對IPO問(wèn)詢(xún)的回復，在2019年，它展開(kāi)了云端智能芯片及加速卡、智能計算集群系統業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)線(xiàn)；而在原有終端智能處理器IP、云端產(chǎn)品線(xiàn)的拓展上，它已經(jīng)與杭州雅鴻、廈門(mén)星宸、展訊、智芯微、浪潮、金山云等多家公司達成合作；同時(shí)在邊緣端等新產(chǎn)品商用的跟進(jìn)節奏上，寒武紀也已按照計劃進(jìn)入產(chǎn)品測試階段。

營(yíng)收表現是商業(yè)策略最好的反饋。

據官方數據，從2017到2019年，寒武紀的營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)從784.33萬(wàn)元增長(cháng)到44393.85萬(wàn)元，同時(shí)其營(yíng)收結構也日趨豐富和穩定，目前已經(jīng)不存在向單個(gè)客戶(hù)銷(xiāo)售比例超過(guò)公司銷(xiāo)售總額50%的情況。

換句話(huà)說(shuō)，撤單與否不過(guò)是華為的一次市場(chǎng)戰略選擇，這項合作從開(kāi)始最值得被證明的其實(shí)只有一點(diǎn)，那就是面對最嚴格的客戶(hù)，寒武紀技術(shù)能力確實(shí)是行業(yè)首屈一指的，合作中其帶來(lái)的短期影響并不會(huì )撼動(dòng)這家公司最核心的優(yōu)勢和總體向上的走勢。

如今回看扛過(guò)低谷的寒武紀，它已經(jīng)做到了技術(shù)產(chǎn)品與商業(yè)合作兩條腿走路，且營(yíng)收結構日趨豐富。難得的是，它通過(guò)對市場(chǎng)和技術(shù)的理解，成功地為諸多應用項目做技術(shù)支持，將先進(jìn)技術(shù)落在了實(shí)處，為整個(gè)行業(yè)樹(shù)立了標桿。

寒武紀到底還有哪些牌？

我們毫不懷疑，在人工智能芯片領(lǐng)域，寒武紀是領(lǐng)頭級企業(yè)。

但是雖為國內AI芯片領(lǐng)域的領(lǐng)導者，前有傳統大廠(chǎng)入局，后有國外同行競爭，寒武紀的前路依然不好走，因此構建自己牢不可破的壁壘，是寒武紀不得不從一開(kāi)始就考慮的事情。

目前看來(lái)，技術(shù)創(chuàng )新、差異化的業(yè)務(wù)模式和獨有的生態(tài)，是它的三張王牌。

首先我們來(lái)看技術(shù)創(chuàng )新，它突出體現在了其在云-邊-端產(chǎn)品的設計上。在這樣一個(gè)市場(chǎng)中，寒武紀勢必要與華為海思、英偉達這樣的巨頭進(jìn)行競爭，但它在資金投入、軟件生態(tài)和銷(xiāo)售方面自然有所欠缺，這里面技術(shù)的創(chuàng )新就成為關(guān)鍵的影響因素，也是寒武紀的核心優(yōu)勢。

事實(shí)上，與華為海思相比，寒武紀在人工智能芯片微架構、指令集等核心技術(shù)上有一定的特色和優(yōu)勢；而與英偉達相比，雖然技術(shù)儲備和生態(tài)無(wú)法與之相比，但因為架構更優(yōu)，它的芯片產(chǎn)品在性能功耗比和性能價(jià)格比上有顯著(zhù)優(yōu)勢。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，靈活利用技術(shù)創(chuàng )新，做出更優(yōu)產(chǎn)品、最大化自己的競爭優(yōu)勢是寒武紀在產(chǎn)品設計上的核心思想，而在與華為合作期間，其技術(shù)商業(yè)化能力也在落地過(guò)程中得到了全面探索，寒武紀如今在商業(yè)能力上的信心也似乎更多。

在問(wèn)詢(xún)回復中，他們就提到，其芯片架構針對人工智能應用及各類(lèi)算法進(jìn)行了優(yōu)化，積累了一批核心技術(shù)與關(guān)鍵專(zhuān)利，技術(shù)創(chuàng )新能力已經(jīng)得到業(yè)界廣泛認可。

當然，除了賣(mài)芯片和IP，寒武紀還首創(chuàng )了“AI+IDC”商業(yè)模式，開(kāi)辟了智能計算集群系統這一新的產(chǎn)品線(xiàn)，以豐富自身的生態(tài)。

通過(guò)對市場(chǎng)的研究，寒武紀發(fā)現，人工智能領(lǐng)域涌現了大量AI計算需求，它主要體現在應用程序對高性能、高計算密度、高處理能力和高能效硬件計算資源的需求，而既有的通用計算集群無(wú)法滿(mǎn)足這類(lèi)需求，因此它認為智能計算集群系統必然是大勢所趨。

“由于以X86 CPU為主的通用計算集群較難滿(mǎn)足人工智能應用對計算性能、能耗、吞吐和延遲等方面的較高要求，智能計算集群已逐漸成為人工智能應用發(fā)展的重要基礎設施。而與浪潮、聯(lián)想等開(kāi)發(fā)的通用計算集群系統不同，寒武紀專(zhuān)注于智能領(lǐng)域，基于自身的芯片和加速卡產(chǎn)品來(lái)研發(fā)系統，與他們形成協(xié)同關(guān)系。”

兼顧技術(shù)發(fā)展，同時(shí)避開(kāi)大廠(chǎng)既有的業(yè)務(wù)，寒武紀更喜歡探索鮮有人觸及的領(lǐng)域，也形成了自己豐富且獨特的技術(shù)生態(tài)。

目前，除了智能處理器重大協(xié)同創(chuàng )新平臺、并行異構深度學(xué)習處理器等硬件技術(shù)，為了進(jìn)一步完善生態(tài)，寒武紀也不忘布局第四代智能代理器IP Cambricon 1V、新一代高性能片上網(wǎng)絡(luò )技術(shù)等前沿技術(shù)。

一邊開(kāi)發(fā)新技術(shù)，一邊不忘做好芯片及加速卡產(chǎn)品的適配、認證等工作，寒武紀已經(jīng)在一點(diǎn)點(diǎn)搭建獨特的智能生態(tài)。它選擇避開(kāi)傳統廠(chǎng)商既有業(yè)務(wù)、強調兼容性、打造軟硬件能力，大致也源于此。

在問(wèn)詢(xún)回復中，它也反復強調，“寒武紀定位于獨立、中立的芯片公司，采用的是類(lèi)似安卓理念的中立生態(tài)策略，底層芯片與系統軟件都充分服務(wù)客戶(hù)和開(kāi)發(fā)者，但不開(kāi)展人工智能應用解決方案（基于芯片進(jìn)一步提供應用軟件或算法）的業(yè)務(wù)，避免與自身的芯片客戶(hù)發(fā)生競爭，通過(guò)中立來(lái)吸引更多客戶(hù)。”

也正是因此，寒武紀的技術(shù)生態(tài)已經(jīng)在不知不覺(jué)中滲透到方方面面，這里面包括制造、交通、教育等多領(lǐng)域。

最后

不難發(fā)現，今天的寒武紀已非曾經(jīng)的寒武紀，它對商業(yè)模式的探索，對研發(fā)和銷(xiāo)售的高度重視，使其不再像一家初出茅廬的公司。

因為存在長(cháng)期難以盈利、發(fā)展速度慢等普遍現象，以寒武紀為代表的科技創(chuàng )新公司難免面臨爭議，但科創(chuàng )板的出現正是為了支持這樣的公司發(fā)展，從而改變中國經(jīng)濟的“技術(shù)底色及未來(lái)”，上市科創(chuàng )板，寒武紀應當獲得支持。其實(shí)論生態(tài)、論技術(shù)、論影響力，寒武紀是AI芯片行業(yè)的頭部，曾經(jīng)是，現在依然是。

做芯片產(chǎn)品從來(lái)都不是一蹴而成的事情，技術(shù)創(chuàng )新也只是開(kāi)始，真正打造出好的產(chǎn)品需要經(jīng)歷迭代，完善兼容性、算法生態(tài)等一系列細枝末節的事情。從實(shí)驗室里的阿爾法狗到觸手可及的AI應用，技術(shù)創(chuàng )新日新月異、飛速迭代，中國的科技行業(yè)需要我們更大的信心，走在科技前沿的“寒武紀”們也需要更多的耐心和支持。畢竟，AI芯片行業(yè)雖然道阻且長(cháng)，卻充滿(mǎn)可能。

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