強敵環(huán)伺，AMD遭遇「增長(cháng)危機」

AMD還能趕上英偉達嗎？

近日有傳聞稱(chēng)，AMD上海研發(fā)中心將開(kāi)始無(wú)差別裁員，裁員規?？赡転?0%-15%，涉及300-450名左右的員工，其中RTG部門(mén)（Radeon Technologies Group）是重災區。

據了解，該中心主要負責CPU、GPU和APU等產(chǎn)品的設計、開(kāi)發(fā)和測試等工作，為Ryzen系列處理器、Radeon系列顯卡等知名產(chǎn)品。

結合近期美國半導體禁令來(lái)看，中國研發(fā)中心被裁員其實(shí)不意外。

此外，在市場(chǎng)競爭日趨激烈的背景下，過(guò)去幾年一飛沖天的AMD其實(shí)陷入了“成長(cháng)危機”。

數據中心業(yè)務(wù)，撐不起股價(jià)

今年8月初，AMD發(fā)布了二季度財報。

報告顯示，AMD在二季度實(shí)現營(yíng)收54億美元，同比下降18%。雖高于預期的53.11億美元，但凈利潤僅為2700萬(wàn)美元，較去年同期的4.47億美元下降了94%。

事實(shí)上在經(jīng)歷了堪稱(chēng)“逆襲”般的增長(cháng)后，AMD自2022年Q3季度開(kāi)始就出現凈利潤增長(cháng)停滯的情況。

具體到各部門(mén)業(yè)績(jì)來(lái)看，近些年狂飆的營(yíng)收背后，數據中心業(yè)務(wù)這個(gè)“扛把子”貢獻了強勁的增長(cháng)和創(chuàng )紀錄的營(yíng)收，而到了后面幾個(gè)季度，數據中心“頂梁柱”的作用愈發(fā)明顯，幾乎在所有部門(mén)業(yè)績(jì)中獨占鰲頭。

相比之下，游戲業(yè)務(wù)、客戶(hù)端業(yè)務(wù)等部門(mén)則表現平平，其中以游戲顯卡、CPU為主的消費端收入更是出現了下滑。

其主要原因在于全球PC市場(chǎng)仍處于疲軟階段，次要原因則是AMD常年處于“第二”的尷尬位置，讓AMD很難取得較大估值溢價(jià)。

不過(guò)在數據中心領(lǐng)域，AMD的優(yōu)勢還是非常明顯。

自2020年開(kāi)始，AMD就在數據中心業(yè)務(wù)上投入了大量研發(fā)費用，其押注數據中心的策略也在近年獲得了回報，其EPYC霄龍處理器自推出后就得到了市場(chǎng)認可，采購的客戶(hù)不僅有亞馬遜、微軟等云計算大廠(chǎng)，還涵蓋了HPC、自動(dòng)駕駛、金融等領(lǐng)域。

到了2022年11月，AMD發(fā)布了代號「Genoa」的第四代EPYC霄龍處理器，一經(jīng)發(fā)布就引來(lái)企業(yè)客戶(hù)的關(guān)注。

理論上，AMD本應憑借這款處理器賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，然而從數據來(lái)看，今年上半年超大規模企業(yè)以及云設施建設的需求陷入低迷。

所以，2023年上半年數據中心部門(mén)收入僅為26.2億美元，下降5.9%，盈利能力下降67.2%，僅為2.95億美元。

數據中心業(yè)務(wù)都開(kāi)始出現業(yè)績(jì)下滑的風(fēng)險，游戲跟嵌入式業(yè)務(wù)更難撐起AMD公司的業(yè)績(jì)了。

“求穩”的代價(jià)

或許有人會(huì )說(shuō)，AMD在核心技術(shù)上依然有很強的實(shí)力，同時(shí)AMD也跟隨大流投入生成式AI的研發(fā)。

不過(guò)筆者認為，在英偉達的壓力之下，AMD的反應其實(shí)是有些遲鈍的。

讓我們回顧一下AMD近些年針對PC市場(chǎng)變化采取的布局，可以發(fā)現AMD一直在選擇“求穩”路線(xiàn)。

在推出Zen架構以后，曾經(jīng)瀕臨危機的AMD由危轉安，不僅在消費級市場(chǎng)逐漸趕上英特爾，同時(shí)在服務(wù)器市場(chǎng)拿下近20%的市場(chǎng)份額。

此外，AMD一直將所有精力放在CPU和GPU的技術(shù)研發(fā)和迭代上，大部分產(chǎn)品都圍繞著(zhù)Zen架構展開(kāi)，其核心業(yè)務(wù)這么多年也沒(méi)有改變。

除此以外，AMD在開(kāi)拓其他熱門(mén)市場(chǎng)時(shí)，包括智能汽車(chē)、5G等新興領(lǐng)域時(shí)，AMD都只是簡(jiǎn)單“露臉”。

我們以汽車(chē)業(yè)務(wù)為例，AMD在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)包括信息娛樂(lè )、輔助駕駛、自動(dòng)駕駛三部分，其中特斯拉搭載的AMD Ryzen RDNA 系列處理器，更是號稱(chēng)“最強車(chē)機”。

不過(guò)目前AMD并沒(méi)有給出一個(gè)長(cháng)期的汽車(chē)戰略，在高通、英偉達和Mobileye等競爭對手面前，AMD仍然主打差異性，靠著(zhù)賽靈思的FPGA技術(shù)嘗試從汽車(chē)領(lǐng)域增加新的收入。

不過(guò)對比其他幾家入局多年的老對手，AMD作為“后入局者”，并沒(méi)有投入太多精力，在財報里也沒(méi)有過(guò)多提及。

同樣的情況也出現在A(yíng)I領(lǐng)域。

隨著(zhù)英偉達在算力芯片領(lǐng)域一騎絕塵，市場(chǎng)都希望同為GPU玩家的AMD可以站出來(lái)推出相應的產(chǎn)品。

然而直到今年6月，AMD才拿出最新款數據中心GPU——MI300X。

從性能來(lái)說(shuō)，MI300X擁有1530億個(gè)晶體管，其最大特點(diǎn)將CPU和GPU融合在一起，基于臺積電工藝打造，HBM3內存達到了192GB，內存帶寬達到了5.2TB/s，以對抗英偉達H100超級芯片。

然而，就在市場(chǎng)對于GPU一卡難求的背景下，AMD并沒(méi)有優(yōu)先從正面硬碰硬，而選擇了從差異化方面競爭，再次掏出了APU上重點(diǎn)發(fā)力，上市時(shí)間最快也得到今年第四季度。

站在A(yíng)MD的角度來(lái)看，英偉達在算力市場(chǎng)不僅有夸張的市占率，同時(shí)有CUDA這個(gè)軟件護城河。

對比下來(lái)，AMD不僅進(jìn)入AI芯片市場(chǎng)的時(shí)間點(diǎn)晚于英偉達，同時(shí)作為CUDA替代品的ROCm生態(tài)還只能算個(gè)半成品，幾乎占不到什么優(yōu)勢。

因此AMD又一次把期望寄托在性能上，希望通過(guò)低成本高性能的差異化產(chǎn)品撬動(dòng)英偉達的份額。

天風(fēng)國際證券分析師郭明錤表示，目前微軟為AMD 2024年AI芯片最大客戶(hù)，Meta、谷歌都在測試AMD AI芯片中。

若微軟與AMD合作順利，且AMD能取得Meta與谷歌的訂單，則預計2025年AMD的AI芯片出貨量可達到英偉達約30%或以上 。

但市場(chǎng)真的等得起AMD嗎？

放棄PC AI化，又要錯失一個(gè)風(fēng)口？

但顯然，英偉達的AI霸主地位并不是那么容易撼動(dòng)的，MI300X很難有所成就。

因此我們可以看到，AMD在近期開(kāi)始全速向AI傾斜。

首先，AMD犧牲其高端游戲市場(chǎng)份額，放棄了發(fā)布RDNA 4代顯卡的計劃，包括Radeon RX 8800和8900，目的是為了在利潤豐厚的AI領(lǐng)域與英偉達進(jìn)行更有效競爭。

緊接著(zhù)AMD開(kāi)始了補齊軟件缺陷，近期計劃收購一家名為 Nod.ai 的AI初創(chuàng )公司，以強化其軟件能力。

據悉，這家初創(chuàng )公司的技術(shù)能夠使AMD更好地針對自家芯進(jìn)行調整AI模型。而此前，Nod.ai就曾將其技術(shù)出售給大型數據中心運營(yíng)商以及其它客戶(hù)。

對此AMD專(zhuān)門(mén)創(chuàng )建了一個(gè)部門(mén)負責收購Nod.ai。該團隊雇用了約1500名工程師，其中絕大多數與軟件相關(guān)，AMD計劃繼續擴大團隊規模，今年再招募300名工程師，并在2024年增加更多人員。

不過(guò)看似是All in AI，AMD似乎也沒(méi)有精力顧及到一些新的趨勢。

有消息稱(chēng)，作為競爭對手，曾經(jīng)被AMD反超的英特爾近期推出了“PC AI化”計劃。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是利用AI技術(shù)，推動(dòng)下一代PC的發(fā)展。

為此，英特爾開(kāi)始與微軟深度合作，全面導入Office Copliot、Windows Studio Effects等應用。值得一提的是，微軟近期也在大力推動(dòng)新系統的更新計劃，

同時(shí)，在上個(gè)月舉行的Intel 創(chuàng )新會(huì )議上，英特爾還拉來(lái)了整個(gè)PC行業(yè)生態(tài)的多家公司，展示了AIGC方面的成果。

對此，Intel CEO帕特·基辛格直言：“AI PC是技術(shù)創(chuàng )新的一次巨變。”

從目前AI應用的發(fā)展情況來(lái)看，AI PC的噱頭其實(shí)大于實(shí)用。不過(guò)對于致力于PC換代的英特爾來(lái)說(shuō)，AI的確是提高換機率的一個(gè)理由。

相比之下，AMD對于PC AI化卻并沒(méi)有表現太多興趣，那么這次否又是錯失了一次風(fēng)口？

最后，記得關(guān)注微信公眾號：鎂客網(wǎng)（im2maker），更多干貨在等你！